引进战投道路曲折

实际上，城商行与农商行上市均面临着股权分散与员工持股问题，汉口银行也不例外，截至2011年底，汉口银行的股东总数为4361户，其中国家股和法人股东261户，自然人4100户，大大超过200名股东的上市红线。

截至2011年末的数据显示，汉口银行第一大股东为联想控股，持股占比约17.99%；第二和第三大股东为武汉钢铁集团和武汉开发投资公司，占比分别为15.65%和9.59%。2010年1月6日，汉口银行与联想控股、武钢集团签订投资入股暨战略合作协议，成为战略合作伙伴。当年4月28日，汉口银行高调启动上市工作，并将“尽快完成上市辅导”。汉口银行董事长陈新民曾表态，“汉口银行将在2011年第二季度正式向国家监管部门递交上市申请。”

在引进战略投资者方面，引入外资股东早就是汉口银行的既定目标，2008年，汉口银行开始寻找境外投资者。据一位跟踪汉口银行的PE界资深人士对媒体透露，汉口银行本轮的增资扩股为定向增资，定向引入对象是此前传出“绯闻”的台湾中信金控，两家之间已经谈好，主要的基础是业务之间的合作。但是最终，台湾中信金控并未入股汉口银行。

除此以外，汉口银行还寻觅了北美洲的银行入股做战略投资者，不过最终都未有结果。根据有关规定，股份制银行要成功上市，政府单一股权原则上不得高于30%，境外战投不能超过两家，持股比例不能超过25%，单一境外投资者持股比例不能超过20%。“实际上，汉口银行当年引进境外战略投资者，除了需符合持股比例不能超过20%这一硬性规定外，该行自身还要求入股方不得对其管理层结构进行调整，这成为许多战投进驻的顾虑之一。”上述接近汉口银行的知情人士透露。

有业内分析人士指出，国内的城市商业银行大多采取盲目扩张的方式来发展，而其自身实力、公司治理、内部管理却不能满足内外环境的高要求，其中人事罢免受到行政干预也是影响其完善公司治理的一大障碍。

民生银行董事长董文标(微博)就直言，“目前100多家城商行都是由地方政府控股，或者通过政府平台来控股。地方政府应该想办法把这块资产卖给当地最优秀的民营企业家，然后让它市场化。”

据悉，证监会与银监会等有关部门正在研究城商行上市的有关要求，主要是规模扩张、信息披露方面的要求。

与此同时，2011年间，银监会对内控不健全的城商行新设网点暂停审批，并上调城商行几个关键监管指标数据，具体为：资本充足率上调到10.5%，较2010年提高0.5%，核心一级资本充足率不低于7.5%，杠杆率不低于4%；贷款拨备率不低于2.5%，拨备覆盖率不低于150%，流动性覆盖率不低于100%；存贷比进行月均考核等。

公开资料显示，截至2012年上半年末，汉口银行总资产为1979亿元，半年实现净利润9.63亿元。而根据该行2011年年度业绩报告，截至2011年末，该行资本充足率为11.04%，核心资本充足率为10.16%。资产质量方面，2011年末，该行不良贷款余额为4.18亿元，不良贷款率0.87%，拨备覆盖率达到了236.64%，比年初上升67.81个百分点。不过从公司类贷款的行业结构来看，汉口银行前三大贷款最多的行业分别为制造业、房地产业和批发零售业。正因如此，这几类行业的风险随着经济结构的调整而开始暴露，因此汉口银行资产质量将存在一定的控风险压力。

一方面通过放贷获得利差增加利润，另一方面对外扩张圈地，这是大多数城商采取的粗放式经营模式。对此，业内专家认为，城商行定位于地方银行，大多设在中小企业集中的地方，客户结构比较单一，信贷投向中小企业的整体比例和平均不良率均显著高于大行，这意味着城商行风险承受能力要求更高，汉口银行也不例外，在没有转变经营方式和进一步调整信贷结构的情况下，上市圈钱恐怕会给其带来更大的扩张冲动。

银监会数据显示，截至2012年末，城商行总资产规模已达到12.34万亿元，比上年同期增长了23.66%。“我认为大部分城商行首先要立足当地，把基础做实，把地方业务往深处挖，不一定非要朝着大的扩张规模的方向上去走，就是踏实服务当地经济，所以从实现这种目标来讲，并不是所有的城商行都应该把追究上市作为第一位的目标，这也体现了一种差异化和特色化，一味的资产规模扩张和粗放式的经营方式不可持续。”中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇(微博)说。