扩大新三板试点范围 探索市场化投资者保护机制

□本报记者 毛建宇

证监会副主席刘新华22日在第十六届北京科博会“2013中国 金融 论坛”上表示，要进一步深化以信息披露为中心的 新股 发行体制改革，提高定价效率，促进市场各方归位尽责，下大力气提高 上市公司 质量，提高规范运作水平，夯实市场发展基石。

刘新华说，近期，在对万福生科案件的查处过程中，保荐机构推出了对投资者先行补偿的方案，取得较好效果，证监会鼓励利用市场化机制保护投资者合法权益，对市场违法主体主动先行补偿投资者损失持积极的支持态度。

刘新华介绍，当前和今后一个时期，证监会将认真贯彻落实党的十八大精神，按照国家发展战略和实体经济的要求，统筹兼顾，远近结合，改革创新，着力加强全局性、基础性、综合性、规律性问题研究，着力破解影响市场发展的突出问题，在更高层面促进经济社会转型发展。

一是继续以多层次资本市场建设为中心，拓展市场的广度、深度。加快发展多层次资本市场是十八大做出的战略部署，要进一步完善主板、中小板制度安排，提高 创业板市场对自主创新 及其他成长性企业的扶助能力，积极发展分层次的场外市场，扩大新三板试点范围，进一步规范发展区域性股权转让市场，稳步推进多层次市场监管的有机衔接，修订公司债发行办法，将中小企业私募债试点办法扩大到全国，促进公司债券市场制度规则的统一，积极稳妥推进对外开放，继续支持境内企业以直接方式到境外上市，稳步提高我国资本市场在全球范围内的资源配置能力。

二是以深化改革创新为动力，增强市场发展活力。深入落实国务院机构改革和职能转变要求，坚持市场优先原则，鼓励证券 期货 经营机构，围绕实体经济发展和客户实际需求，开展业务创新和产品创新，提高行业竞争力，积极推进 期货市场 创新发展，推出国债期货，推动煤炭、铁矿石等大宗商品期货品种上市，推进原油期货市场建设的相关准备工作，积极开发期权等新产品，充分发挥期货市场服务国民经济的功能，提升资本市场推动经济结构战略性调整的能力。

三是强化市场需求，为保障、优化市场运行环境，进一步深化以信息披露为中心的新股发行体制改革，提高定价效率，促进市场各方归位尽责，下大力气提高上市公司质量，提高规范运作水平，夯实市场发展基石。

坚持改善市场投资者结构，培育和发展长期机构投资者，积极提高市场的公开、透明水平，健全信息披露规范体系，加强会计监督，显著提高会计信息质量，协调相关部门深化对会计师事务所的监管，优化市场税收环境和法律环境，促进市场稳定健康发展。

四是以强化稽查执法为抓手，有效维护市场秩序，进一步健全与市场发展需要相适应的行政执法体制，优化审查分离制度，健全行政处罚机制，在保持对内幕交易、市场操纵案件高压态势同时，重点加大对欺诈发行、恶意造假、虚假披露等严重违法违规行为的打击力度。同时，妥善应对市场创新发展中的潜在风险问题，牢固树立不发生系统性、区域性风险的底线。

五是探索市场化投资者保护机制。制定投资者，尤其是中小投资者权益保护相关政策，是国务院确定的今年深化行政体制改革的重点工作。针对当前证券赔偿案件周期长、成本高等问题，要继续探索多元的纠纷解决机制和补偿机制，以市场化、法制化手段，强化市场的信用约束和程序约束，最大限度保护投资者合法权益。