编者按：险企无论是机构铺设，还是产品创新，都离不开资本这只无形之手的推动。《证券日报》从业内人士处得知，成立8年以上仍未进入盈利周期的寿险公司，很可能在机构铺设上受限，这源自于监管层对于险企偿付能力的要求。而凭高收益迎合市场的产品，也对险企的投资效率有着更高要求。机构铺设与产品创新，都是对险企资本实力的考验，本报将对进入保险领域的国资、民资及外资进行持续关注。 

    本报见习记者 冷翠华  

    “成立8年仍处在亏损期的寿险公司可能很难在机构铺设上得到监管部门批准。”《证券日报》保险周刊记者从某寿险公司负责机构拓展的高管处获悉。

    此前的3月份，保监会发布《保险公司分支机构市场准入管理办法》，规定除专业性保险公司外，开业未满两年的保险公司不能在注册地所在省域以外设立分支机构。由此可见，监管对于寿险公司机构铺设的政策趋紧。

    记者统计发现，全国68家寿险公司中，18家公司在新设省级分公司时或将受到“成立8年以上仍处亏损期的寿险公司不许申报新的省级分公司”政策的影响，包括6家中资公司和12家外资公司。

    银行系险企渠道优势恐成镜花水月

    倒推8年，时间将回到2005年。在这一时间及此前成立的寿险公司都成立了8年及以上时间。其若要设立省级分公司，必须带着利润表上“考场”。

    从银行系寿险公司来看，4家银行系险企仅有建信人寿达到了成立8年进入盈利期的标准，其他3家均处在亏损期。具体来看，建信人寿成立于1998年10月16日，2012年其实现净利润4963.7万元，同比上涨49.6%；农银人寿成立于2005年12月19日，2012年其净利润为-77667.7万元，亏损额同比增加了232.6%；工银安盛成立于1999年5月14日，2012年其净利润为-10791.4万元，亏损额同比减少了44.8%；交银康联成立于2000年7月，2012年其净利润为-6386.1万元，亏损额同比增加了41.2%。

    实际上，银行控股险企的最长时间仅两年多。

    按照保监会对银行系保险公司的规定，银行系保险公司并不是成立后马上就可以在全国开展业务，只有在当地设立省级保险公司分支机构后，入股的银行才能与该保险公司合作。

    “如果在当地没有分支机构，当然不能在当地开展业务，在这一点上，银行系保险公司和非银行系保险公司面对的是相同的监管标准，并不是因为有了机构、网点覆盖全国的银行大股东，就可以在银行参股之后与各地的分行开展合作，必须在当地设立省级保险公司分支机构的情况下，与参股银行展开合作。”某券商保险行业分析师表示。

    业界由此预期，面对这一行业共存的经营地域“紧箍咒”，银行控股的保险公司势必将掀起一轮机构扩张浪潮。然而，“8年盈利”的限制条件或将成为银行系险企扩张机构的另一大掣肘。因为，如果从成立起始时间算起，农银人寿、工银安盛、交银康联的业绩单都不合格，其进行机构扩张的想法必然遇阻，果真如此，其量大面广的银行网点优势或成为镜花水月。因此，保监会在批准设立分支机构的申请时对股权发生变更的公司如何确定起始时点成为关键。

    截止到2012年年底，农银人寿的经营区域包括北京市、辽宁省等14个省及直辖市；工银安盛的经营区域包括上海市、江苏省等11个省及直辖市；交银康联在上海市、江苏省等地方设立了8个分公司。

    记者统计发现，中资寿险公司中有6家成立8年以上的寿险公司在2011年和2012年连续两年亏损。其中，成立时间最长的天安人寿成立于2000年11月，2012年，其保险业务收入为144983万元，同比增长97.1%；净利润为-38020万元，亏损额同比增加了113.2%。其次，光大永明人寿成立十年仍未扭亏(本报曾于5月23日进行了题为《光大永明人寿十年未扭亏 2012年亏损再增四成》的报道)。其他4家成立8年仍在亏损的寿险公司还有合众人寿、太平养老、人保健康，以及农银人寿。

    外资寿险公司中，成立8年以上仍在亏损的企业共有12家。其中，成立时间最长的公司为中德安联，该公司成立于1998年，2012年其保险业务收入为137784.8万元，同比上涨37.1%；净利润为-12857.5万元，亏损额同比减少了26.5%。其他11家成立8年仍处亏损期的外资寿险公司分别为长生人寿、恒安标准人寿、瑞泰人寿、中法人寿、华泰人寿、国泰人寿、工银安盛、交银康联、北大方正人寿、平安健康和中航三星。