部分产品超预期收益达客户兑付收益75%

从部分银行公布出的数据和业内人士透露的情况大致测算，160余家发行理财产品的商业银行该项收费的合计规模甚至可达千亿元量级

因市场误读“被取消”的银行理财产品投资管理费很可能是个天文数字。

今年2月，本报曾独家报道了《银行理财产品潜规则：高额投资管理费“隐身”》，此后多家媒体也进行了追踪报道。如今半年时间过去了，银行是否还在收取这笔投资管理费？该项收费的规模究竟有多少？本报继续展开调查。

虽然大多数银行并未披露详细数据，但是从部分银行公布出的数据和业内人士透露的情况大致测算（银行理财产品的投资方向同质化程度高，因此各银行平均的实际投资收益差别并不太大），160余家发行理财产品的商业银行该项收费的合计规模甚至可达千亿元量级。

销售手续费“明码” 投资管理费“暗收”

销售手续费0.2%左右，托管费0.05%左右，这是行业内很常见的理财产品收费方式，但是本报此前曾率先报道，更多的手续费被银行以管理费的名义拿走。

某城商行的理财产品说明书强调，“产品由理财行同时作为投资管理人进行管理并收取投资管理费，且投资管理费的收取与理财资金的投资结果挂钩，如果实际投资收益扣除其他各项费用后高于客户可获得的封顶收益，则超出部分作为投资管理费，如果未能超过客户可获得的封顶收益，则不收取投资管理费”。

这种看起来不一定能收到的管理费，过去在多数情况下并未引起投资者注意，投资者对于银行的“霸王条款”多数情况下并未表示太多反感。

但是，记者调查了数家对理财产品披露比较充分的银行的兑付公告发现，多数银行产品都出现了实际收益率高于甚至远高于预期最高收益率的情况。“其实大量的理财产品的实际收益率都高于预期，但银行轻易不会告诉客户”，一位银行业内人士对记者表示，“这部分管理费多数情况下是隐身存在的”。

根据银监会2011年第5号文《商业银行理财产品销售管理办法》第三章第二十一条规定：理财产品销售文件应当载明收取销售费、托管费、投资管理费等相关收费项目、收费条件、收费标准和收费方式。但实际情况是，目前销售费、托管费方面，各家银行都能执行明码标价，而在投资管理费方面，只有草草的几句说明“产品实际收益超过预期收益率的部分作为银行的投资管理费”。另外，目前各银行大多都是根据自身情况自主定价的，因此每款产品收费标准也都不一样，有的只有百分之零点几，而有的则超过1%，浮动空间很大。