银行与客户分配比例 可高达“四六分成”

以重庆银行长江·鑫利第60期人民币理财计划为例，该产品成立于今年5月3日，存续时间为83天，预期收益率为4.6%，实际兑付给客户的收益率也为4.6%。而银行通过发行该理财产品收取的各种手续费合计几乎与客户获得的兑付收益已经比较接近。

兑付公告显示，该产品发行额度为1.9亿元，资产配置包括：13綦江东开债，资产面额1018万元，资产运作收益15.63万元；12重庆北飞债，资产面额7000万元，资产运作收益113.49万元；11盐城城南债，资产面额1亿元，资产运作收益186.34万元。该理财产品的投资收益合计315.36万元，除本金外兑付客户收益198.74万元，银行收取托管手续费0.82万元。此外，银行又以管理费的名义收取115.79万元，银行收取的手续费合计116.61万元。

如果将银行收取的费用，也年化成收益率进行对比的话，达到了2.7%。据此可以推算，在实际收益中，银行与客户几乎是接近于“四六分成”，占实际收益的比例高达37%。

此外，这种分成比例也并非个案，重庆银行长江·鑫利第59期人民币理财计划的兑付公告也显示，银行获得的手续费约占产品实际投资收益的33%；长江·鑫利第64期人民币理财计划中，银行手续费占实际投资收益的比例甚至超过了43%。也即是说，银行收取的手续费与客户最终获得的兑付收益的比例约为43：57（约等于75%）。

当然，并非所有的重庆银行理财产品都能获得如此高的管理费，长江·鑫利第92期人民币理财计划共计实现投资收益共计72.62万元，其中银行收取了管理费1.16万元，也就是说，银行实现的超额收益微乎其微，稍有不慎甚至面临投资收益不达标或者银行刚性兑付的风险。不过，类似上述情况在重庆银行披露出的兑付情况中比较少见（注：本文选取大量重庆银行数据进行分析，并非因为重庆银行收取的投资管理费标准高于其他银行，而是鉴于重庆银行理财产品的信息披露非常规范，可采集比较全面的数据）。

上述重庆银行理财产品并非商业银行收取投资管理费的个案。今年3月14日到期的北京农商行“金凤凰理财” 2013年稳赢·信逸5期理财产品，计息天数35天，客户实际兑付年化收益率为3.6%，而银行收取的托管费及投资管理费率（年化合计）为1.92%。此外本报记者此前也曾调查发现，南京银行部分理财产品收取的销售费和管理费（年化合计）接近1.5%。

此外，也有少数银行直接确定了投资管理费等手续费的上限，不过费率也不算低。光大银行“e理财5期3个月”理财产品的首个开放日产品收益率为4.7%，光大银行表示，收取的费用包括：银行投资管理费，费率不高于1.50%（年化）；托管人托管费，费率不高于0.05%（年化）；风险保障金，计提比例不高于0.10%（年化），上述费用的上限费率合计也达到了1.65%，与投资者到手收益的比值也达到了35：100。