投资管理费规模 或为千亿元量级

“由于商业银行的理财产品其实是非常同质化的，投资对象的类型高度一致，各家银行同类理财产品的平均实际收益率相差通常不太大，因此上述银行的数据还是有行业代表性的”，某城商行中层管理人员对本报记者表示。该人士还透露，从其掌握的部分数据看，2012年银行的投资管理费合计至少可以相当于客户获得的兑付收益的三分之一，当然各家银行的比例并不完全一致，国有大行的甚至可能更高。

1月29日，中国银监会创新监管部主任王岩岫曾经表示，与2011年全国160家银行业金融机构通过理财产品为投资者创造收益超过1750亿元形成对比的是，2012年全国开展理财业务的18家主要银行为客户实现投资收益2464亿元，提高了居民财产性收入。中国银行业协会有关人士也曾表示，上述18家银行理财产品的年化收益率4.11%，高于央行一年期定期存款利率1.11个百分点。

结合上述数据大致测算，仅上述18家主要银行收取的投资管理费就可能超过800亿元，再加上其他140余家银行的收费，商业银行就超额投资收益部分收取的管理费的规模应该是千亿元量级的，折合成年化收益率则接近于1.4%。

“超预期收益变成银行的投资管理费涉及两个法律问题，其一是归属问题。由于它是通过投资者资金的投资行为产生的，所有权其实应该属于投资者，商业银行目前是通过合同中的霸王条款改变了所有权；其二是信息披露问题，即便商业银行在合同中约定了归属权的转移，也应该明确告知投资者超预期收益究竟有多少，投资者可以根据以往同类产品的超预期收益情况判断是否接受银行变更所有权的约定”，资深法律界人士对本报记者表示。