值得注意的是，两小业务的高速扩张，也带来不良贷款率的迅速上升。招行三季度末不良贷款余额169.18亿元，比年初增加55.30亿元；不良贷款率0.85%，比年初上升0.20个百分点。 小企业贷款是不良率上升的主要原因，小企业贷款不良率为1.77%，在3季度新增的不良贷款中，小企业不良贷款大约占了55%。

“未来几年是金融脱媒和利率市场化的时代，这个时期对公影响最大，如果招行对公这块改革延迟，未来业绩会被拖累。”上述熟悉招行的银行业人士称。

兴业证券银行业分析师吴畏表示，“零售业务是公司的传统强势业务，但本季度末存款在激烈的竞争中仍然出现较为明显的下降，公司未来能否能够维持其估值溢价则更多地来源于零售优势所具备的客户粘性和稳定性。公司同业结构性收缩，但投资中非标占比继续环比大幅增长，反映公司在新管理层上任后风险偏好整体提升，未来或将打开资产端的结构性增长空间。”

反映招行风险偏好上升的举动，最引人瞩目的莫过于抢先试水网络P2P。招行官网显示，自9月17日开始，推出“e+稳健融资项目”的P2P网贷， 一个月内吸金过亿。

某大行深圳地区资深人士对理财周报记者表示，“P2P网贷的概念性很强，招行一向的风险评估和审查体系较严，真正达到标准的中小企业不多。就像捕鱼，他们的网眼就这么大，这个平台可吸引更多小企业，主动寻求的鱼多了，总能捞到好鱼，这也是对公的一个措施。”