茅台也面临同样的问题。卖出巴黎的房产须缴纳33.33%的资本增值税,资产增值税在持有房屋产权五年后才可减免,三十年后才可完全免除,这意味着在巴黎购房只能作为长线投资,短线投机性买卖几乎没有太大图利空间。
资产价格方面,欧洲地产也面临“房市泡沫”威胁。以英国为例,伦敦房地产公司Rightmove最新发布的报告显示,9月初至10月初伦敦房价平均上涨10.2%,创2002年有记录以来最大单月增幅。中投公司意向购买的奇斯威克园区已比黑石买入时涨价三分之二。如果房价继续按照此速度增长,中国企业将面临高位买入的尴尬。
与短期投资相比,长期投资还需关注政策、市场、汇率等风险。例如近日有报道称,英国政府已考虑对购置该国高端地产的外国投资者征收资本利得税,这与现行法律“英国居民出售第二套及以上住房需缴纳18%至28%的资本利得税,海外购房者则免交此项税赋”的政策相比,必将大大影响海外房产投资行为。而在欧洲其他国家,更容易出现政策的变化。
此外,欧洲内需方面仍面临企业和政府部门去杠杆、就业市场恶化的问题,银行信贷紧缩不利于经济上行。其经济增长在相当长的时间内会处于低迷状态。经济复苏的不确定性也将增加地产市场的风险。
汇率风险也可能使投资企业大幅亏损。1989年日本三菱土地公司以近14亿美元收购洛克菲勒中心14栋办公大楼,但由于曼哈顿地产不景气,三菱土地公司并未获利,这期间日元大幅升值,考虑到汇兑损失,三菱土地公司收购行为损失了880亿日元。
中国人并非第一波来到欧洲的投资军团。上世纪末,日资企业和中东富豪们也曾大批涌入这里,但如今这些投资客很多已不见踪影。与中国相比,欧洲拥有完善的法律体系,企业要在严格的监管之下逐利,任何非分之想都会付出惨重代价。
欧洲房地产业经过多年发展已相当成熟,以国内习惯性的抄底思维,在欧洲这样比较完善的市场环境下,很可能遭遇失败。