昔日散发耀眼光芒的黄金像过街老鼠一样被众国际投行“喊打”，但黄金开采商紫金矿业（601899）则趁公司股价低迷之际，频繁出手回购自家股份。紫金矿业公告称周三公司回购97万股H股，最高回购价格1.75港元/股，最低回购价格为1.74港元/股，回购平均价格为1.7479港元/股。

此次回购是紫金矿业12月以来进行的第四次回购。12月份，紫金矿业累计回购4298.2万股，耗资7504.58万港元。事实上，今年8月21日至今，紫金矿业已累计回购9759万股H股，耗资1.71亿港元。

一般而言，企业回购股票向市场传达的是股票价格被低估的信号。周三，紫金矿业H股收盘价仅为1.77港元，较A股折价40%，以今年前三季度末的净资产来衡量，市净率约为1倍，远低于国内黄金板块股票的整体估值。

金矿企业的经营业绩与黄金价格走势密切相关。公司股价低迷的罪魁祸首是黄金价格暴跌。17日收盘，纽商所交投最活跃的2014年2月黄金期价收于每盎司1230.1美元，较年初接近1700美元/盎司高位下跌近30%。受金价暴跌影响，紫金矿业今年前三季度净利同比大幅下滑超过50%。

在投行眼中，明年的黄金市场依然暗淡无光。高盛在其报告中预计，黄金、铜、铁矿石和大豆价格在2014年将大幅下跌，跌幅或达15%。摩根士丹利驻墨尔本首席金属经济学家皮特·理查德森则表示：“通胀压力并不强烈，我们自然不会成为黄金买家。”