美债危机缓解难“捂热”A股

　　外虽暖内犹寒 忐忑中等待通胀“信号灯”

　　□本报记者 李波

　　8月首个交易日，尽管美国国会两党就提高债务上限达成一致，且7月国内PMI数据好于预期，但A股市场似乎并不买账，继续呈现缩量震荡格局，市场情绪低迷。随着外围环境的好转，内因将真正成为左右A股走势的主导因素，其中，即将公布的7月通胀数据将成为短期市场的“信号灯”。

　　美债暖风难解A股“忐忑”

　　8月1日，A股市场恰逢美国国会两党就提高债务上限问题达成一致。尽管美国债务违约风险一度被分析人士看作是7月25日大跌的重要原因之一，但是危机的缓解却并未给A股带来转机。

　　截至8月1日收盘，上证综指上涨2.05点至2703点，市场呈现缩量震荡的疲软走势。目前距离7月25日大跌已有一周的时间，但沪综指始终围绕2700点原地踏步。即使美债“暖风”令当日的亚太股市大多收红甚至大涨，但A股似乎并不为所动，依然在2700点关口反复拉锯。

　　A股缘何无视外围利好？首先恐怕在于美债危机仍存在不少难题。分析人士指出，协议能否在国会顺利过关仍是挑战，该协议对美国脆弱的经济也可能并无益处，另外，美国信用评级被调降的风险依然不能避免。总之，债务协议达成虽然能暂时令投资者松了口气，但后续美债相关问题可能还将对市场构成冲击。

　　另一方面，也是更重要的是，相比外围因素，国内经济和政策环境才是左右A股走势和投资者情绪的关键。尽管外围冲击缓和，但通胀高企、经济下行、货币紧缩等制约行情上涨的内因并未发生显著好转；随着7月经济数据公布的临近，紧缩预期反而再度升温，市场情绪低迷。1日公布的7月PMI创29个月新低，当日成交量显著萎缩，市场的悲观情绪可见一斑。