投资曾经是广东经济增长最重要的动力。广东省统计局的一份资料显示，改革开放以来，广东固定资产投资发展经历了几个明显的阶段：1978年至1994年，以偏重绝对数量为特征的高速发展阶段，期间固定资产投资年均递增31.4%；1995年至2001年，以增速明显放缓为特征的调整消化阶段，期间固定资产投资年均递增7.4%；2002年至2008年，以偏重投入质量为特征的稳定优化阶段，期间固定资产投资年均递增17.8%。

国际金融危机之后，受战略性新兴产业投资增加、基础设施投入加大等因素影响，广东的投资率有所上升，2009年为34.2%，2010年为35.4%。经过20多年的高速发展，主要依靠大规模投资驱动的经济增长方式已经难以为继，广东投资率降低，恰恰有利于加快转变经济发展方式。

当然，投资率并非越低越好。作为经济增长的重要动力，投资率降低尤其是重大项目投资减少，将直接影响经济增长的后劲。各国经济发展的经验表明，在工业化进程中，随着居民收入水平提高和消费结构升级，拉动产业结构升级，投资率变动呈现从低到高、再从高到低并趋于相对稳定的过程，在工业化结束或经济进入发达阶段之后，投资率将趋于相对稳定状态，整个过程类似一条平缓的“倒U”形曲线。广东投资率的变动情况，与国际经验相契合。

我们看到，广东投资率较低，投资效率却比较高。正是由于投资效率较高，在投资率较低的情况下广东经济仍然保持平稳较快增长，经济发展方式由粗放式向集约型转变。2008年到2010年，广东经济增长分别为10.4%、9.7%和12.2%，分别高于当年全国经济增速0.8、0.5和1.9个百分点。

投资效率的高低，一是由经济发展阶段所决定的，二是由投资本身的结构所决定的。改革开放以来，广东依靠毗邻港澳的区位优势、低成本劳动力和大规模固定资产投资，实现了经济规模的快速扩张，自1989年以来，连续20多年稳居全国第一经济大省地位。经过前期的大规模投资，石化、汽车、装备制造、通信电子等主导产业有一批大项目已经到了稳定产出时期。另一方面，近年来广东产业转型升级步伐加快，也带动了投资结构的优化。

我们知道，投资、消费和出口是拉动经济增长的“三驾马车”。而解决投资规模偏大、消费相对不足、贸易顺差扩大的结构性矛盾，努力实现投资、出口、消费相协调，正确处理好投资和消费、内需和外需的关系，是我国加快转变经济发展方式、推进经济结构战略性调整的重要内容。广东的实践表明，谁在调整经济结构上更主动一点，谁在转变经济发展方式上行动更快一点，谁就能以较低的投入得到较高的产出，大大增强经济发展的协调性。