管理费过高被诟病

即便变额年金险没有给投资者一份满意的答卷，却仍然在收着畸高的管理费，这让投资者觉得很不合理。上海某中资寿险办公室一位不愿透露姓名的人士坦言，他投保过多家保险公司的投连险产品，相比之下，变额年金险前期过高的收费“让人觉得很划不来”。

以金盛人寿“保得盈”为例，其最低趸缴保费为10万元，7年到期，初始费用为资金的2%，年保本费率为资金的1.5%，年账户管理费率为资金的1%，交易费率为资金的2%。也就是说，客户投保该变额年金险后，每年的固定收取费率就有2.5%。7年保本的话，最少就要支付2万多元管理费。

而与变额年金险比较类似的保本基金，认购费率不高于1%，保本期内的赎回费随持有期的延长而减少，如持有到期则赎回费为0；保本基金的管理费率为1.2%，托管费为0.2%，计算下来，每年的固定费率仅为1.4%，比变额年金每年固定费率相应减少1.1%，而且保本基金的保本期一般为3年，比7年这么长的时间，更能保证投资者权益。

不过，也有专家解释了为何变额年金险“收了钱却不办事”。中央财经大学保险学院院长认为，提高管理费，只是寿险公司预防投资下行风险的“自我保险”手段而已，“因为变额年金险本身是舶来品，相较于国外较为完善的要素市场，国内尚缺乏足够成熟的衍生工具市场来对冲风险，在目前股市低迷的大环境下，寿险公司推出与资本市场联系紧密的变额年金产品，只能是小心翼翼。”

长期投资更适宜

其实，所谓的变额年金险并不是什么新鲜玩意，它最早出现于20世纪50年代。由于具有良好的抗通胀性，它在欧美、日本等发达国家十分流行，是投资型保险的主打产品。从概念上讲，变额年金险是指包含保险保障功能，保单利益与连接的投资账户投资单位价格相关联，同时按照保单约定具有最低保单利益保证的人身保险产品，可简单理解为“投连险+最低保证+年金化支付”。这类产品同样属于长线投资，变现能力较差。

投资此类保险产品将受投保额度限制，因此变额年金险适合于经济实力较强、心理承受能力较低，但却期望一定投资收益的保险消费者，需要具备一定的保险、投资知识。

保险业内人士认为，变额年金产品适合中等风险偏好者。以大都会人寿的产品为例，该产品具有自动锁定收益功能，即有80%账户价值的保证。当然，也可能会遇到一定的损失。因此，该产品的客户群集中在对于股市和资本市场有一定了解，有过资产投资经验，但不想承担过高风险的群体。

据悉，客户在选择这类产品时，需要做一份保险公司提供的风险测试问卷，将对投资者的风险承受力、对风险的态度、投资知识和经验、财务信息等四个方面进行深入分析，将客户分为风险回避型、保守型、稳健型和进取型。前两个类型的客户，保险公司会对其进行劝说，不建议选择该产品；而后两个类型的客户正是保险公司的目标群体。