大宗交易

削弱存量资金做多能量

理解了这一点，似乎就能够理解为何自10月24日反弹行情以来的沪深两市成交量一直未能持续放大，场外观望资金并不认可当前政策环境会出现真正意义上的拐点，因此不愿意迅速大量介入。如此就使得沪市的量能在近期的反弹行情中难以持续突破800亿元，也说明支撑本轮反弹行情的主要是存量资金。

而存量资金近期又出现了被持续消耗的迹象。大宗交易平台资料显示，限售股东在解禁后迫不及待的抛售行为，极大地消耗了存量资金的做多能量。据相关资料，10月、11月的单月大宗交易数量已经创出今年以来的新高。这些大宗交易最终需要二级市场资金来承担，所以，迭创新高的大宗交易数量极大地消耗了存量资金，给A股市场带来了新的做空能量。

这其实也得到了盘面相关板块走势的佐证，比如在8月、9月乃至10月，券商股一度相对抗跌，但到了11月则出现了持续低迷的态势，其诱因就在于券商股持续出现大宗交易，从而抑制股价走势，如山西证券。在此背景下，大盘只得向下寻找新的支撑。