本报记者 刘力图 北京、广州报道

重庆啤酒（600132）历时13年打造的治疗性乙肝疫苗概念之死已经尘埃落定，牵一发而动全身，该公司于1月20日发布公告称，预计公司2011年度经营业绩与2010年相比下降近50％。虽然重庆啤酒只是指出业绩下降与土地收益相关，但外界并未停止发声：该结果与疫苗项目重创牵连甚大。

日前，科技部宣布投入5亿并由厦门大学、养生堂万泰公司联合研制的“重组戊型肝炎疫苗（大肠埃希菌）”已获得国家一类新药证书和生产文号，成为世界上第一个用于预防戊型肝炎的疫苗。

疫苗项目的死讯和出生在几近相同的时间里定格，这富有戏剧性的情节在生物医药界并不少见，而学界和资本市场倾向于对成功项目的宣传，以致业界被疫苗项目的重重迷雾困扰，至今仍难以发现其步履艰难的事实。

“治疗型乙肝疫苗及 抗癌疫苗发展并不如意”

重庆啤酒乙肝疫苗的死讯一出，重庆啤酒复牌后的走势凸现了市场的不安。有报道指出，该股1月10日开盘后低开高走，并再次直接跌停。而收盘前10分钟的表现被热议，连续几笔总计高达3343万股的大买单疯狂进场扫货。随后重啤从跌停板上迅速爬起，股价由跌停价的25.61元迅速冲高至26.80元。至收盘时，重啤报26.18元，跌7.98%。

“外界从来没有停止对疫苗项目成功结果的质疑。”一位仍在跟进天坛生物（600161）疫苗项目的内部人士向记者表示，重庆啤酒乙肝疫苗引发外界对“疫苗故事”的怀疑从未消停，而实际上这些怀疑在前十年早已产生，并且只增不减。

“资本市场近年热捧的治疗型乙肝疫苗和抗癌疫苗的发展并不如意。”富国基金(微博)一位曾试图靠近以上两类疫苗项目的人士告诉记者,整个疫苗生态都较为艰辛。

“我国从不缺乏对疫苗项目的投入，但疫苗项目本身的性质决定了其难以在产业上保证预期中的经济效益。”南方医科大学旗下医院一位曾参与预防型和治疗型疫苗项目科研的吴主任直言，疫苗项目的研究时间难以保证，即使投入了巨资、庞大的人力和时间仍难以保证项目研发最后一定能成功。

上述天坛生物人士向记者坦言，国内疫苗项目的研发生态包括引进国外项目，以图借鸡生蛋，另外就是国家牵头的疫苗研发项目，以及具有国营或民营背景的疫苗项目。他认为，国家牵头的疫苗项目难度系数普遍比企业牵头的难度系数要低，而企业只能依靠难度系数高以及见效快的项目去追寻经济效益，“但这样就等于过独木桥”。