泰达控股推翻多赢重组方案

其实，上述泰达控股重组ST四环的路线图非常明显——通过其控制的董事会及股东大会低价私有化上市公司优质资产，使这些资产与泰达股份毫无关系，变成自己所有，再将其装进自己控制的另外一家上市公司ST四环，通过二级市场的高溢价来获得超额回报。

但正如前所述，这个方案最大的问题在于，损害了泰达股份中小股东利益，使其不能分享泰达园林给ST四环带来的高回报。

事实上，据泰达系公司知情人士透露，有另外一个兼顾到泰达股份中小股东利益的重组ST四环方案，但却被泰达控股推翻。

该方案为，将泰达园林直接重组进ST四环，而不再经过泰达控股从泰达股份购出泰达园林，再装进ST四环这一步骤，重组后，泰达股份将变成ST四环的大股东。

该方案的最大优点是泰达股份的中小股东将可以分享到新ST四环高溢价和高成长带来的收益；同时，该方案也可以满足泰达股份实现“集中精力做大区域开发和金融股权投资产业”的战略；第三，该重组方案不会受到中小股东的反对，对于监管层审批也非常有利。

但就是这样一个多方共赢的方案，却遭到了泰达股份控股股东泰达控股的突然反对。“其原因在于，泰达控股董事长更换。”

2011年1月12日，张秉军任天津泰达投资控股有限公司党委书记、董事长，刘惠文同志不再担任天津泰达投资控股有限公司党委书记、董事长职务，任天津泰达国际控股(集团)有限公司党委书记、董事长。

“新上任董事长对多赢重组方案断然否定，力推新方案。”上述知情人士称。

而新任董事长拒绝有利于泰达股份中小股东方案力推新方案的根本原因，被知情人士分析为，新任董事长个人的控制欲，“他们想绕过儿子(泰达股份)，去控制自己的孙子(st四环)，并实现自己的绝对利益和权威。”

据了解，该多赢方案也被筹划良久，并获得了监管层的认可，甚至证监会直接审批部门都已经完成审批，只待两家上市公告，而最终却功亏一篑。

据业内分析，2011年7月9日前后，泰达股份与ST四环两家公司在经过长期停牌后先后发布复牌公告，这被业内看作是本次重组宣告破产的标志。泰达股份复牌公告的同时称，公司收到大股东泰达控股购买泰达园林的邀约请求。将泰达园林装进ST四环的重组方案当时已经悄然揭幕。

泰达股份中小股东的利益就在自己无力的反对中被控股股东强势损害。