记者带着这样的疑问采访了多位一线投行人士。他们向记者反映，实际上预审员的业务能力非常强，比如创业板部审核二处，光法学博士就有好几个，并且都是北京大学、厦门大学这些名校毕业。另外，证监系统的干部层次都很高，即使没有在审核部门工作的经验，通过一段时间的熟悉也能很快上手。

也有投行人士提出了另一个视角：“发行保荐工作虽然主要是基于公司法、证券法和大量证监会制定的各类规章、办法，但仍有大量的工作是所谓的把握证监会的内部审核原则。业务部门领导的频繁轮换，可能会导致主管领导思路的频繁变化，从而使审核原则难以准确把握，增大发行上市的隐性门槛。”

“去年八成被否的发行申请，都是栽在盈利能力这些价值判断的问题上。”上述接近证监会的人士对记者表示。

“虽然最终的审核权在发审委，但是落实反馈意见和预审却是由发行部和创业板部操作的。在这个阶段，有的企业走完只花了三五个月，有的企业花了一两年。这个过程并不透明，会不会有人为操作的空间？”上述人士说。

在记者采访的一些投行人士看来，核心审核部门的干部轮岗，是发行改革走出的一个关键性步骤。郭树清的改革思路是放弃带有价值判断的审核权力，把重点放到信息披露的真实性上来，同时培养和促进市场的信托责任。但是在证监会现有的人事框架和思维惯性之下，这种改革很难实现。

因此，让干部们动一动位子，有利于他们在新的环境中换位思考，检视过去的工作方法和思维方式，建立服务监管对象的意识。这不失为一种成本最小的“洗牌”方式。

券商“公关”危机

证券公司里面往往有一些专门做政府关系的人，他们挂职在投行部，但是干活儿的项目团队成员却很少见到他们。这些人重点公关的就是证监会拥有核心审核权力的部门。

“过去几年的工作算是白费了。”得知发行部和创业板部6个处一半以上的正副处长都要轮岗，一位券商老总相当的“哀怨”。

据记者了解，近年来，证券公司的规范程度较之过去已经显著提高，大型券商一般都比较规范。对于申报的项目，投行内部和风控部门自己的筛查力度都很大，那些有硬伤的项目一般会被淘汰掉。自己的质量过硬，也就不必走旁门左道。

但是，市场上总是有人希望利用自己特殊的竞争优势。这些证券公司在做了一些工作之后，虽然不保证项目必过，但是在排队和落实反馈意见的速度上却能享受特殊照顾，插队抢先预审。

处长轮岗，无疑是这些券商及其特殊公关部门的危机。但是，如果发行改革的整体架构不改，或者说郭树清的改革思路在新人到岗后没有迅速跟上，那么“公关”力量会不会再次试图侵蚀新的干部呢？

显然，IPO办法、保荐办法这一系列的规章制度都要大改，证监会内部掌握的规定必须公开化，审核的过程也必须公开。如此才能保证改革不走回头路。值得肯定的是，在流程公开透明方面，证监会近期已经在作出努力。