“我们预计，2012年上市保险公司的融资需求较小，但2013年之后的两三年内，如果资本市场持续不景气，四家上市保险公司将约有合计一千亿规模的可转债发行需求。”一位主流投行人士分析说。

然而从去年可转债市场的情况来看，已经出现市场供给过度的现象，如果上市保险公司集中发行可转债，无疑将会对可转债市场造成一定压力。

不过，记者从一家知名投行处了解到，已有机构前去咨询中国平安260亿可转债发行计划。“一些机构觉得目前中国平安的A股股价比较低，在这个价位参与认购可转债，存在一定的吸引力。因此，来向我们咨询具体的参与方式。”

相较保险公司次级债等现有融资渠道，可转债的优势在于成本低，一旦转股后能永久性增加资本金；劣势则在于，转股时对股东利润有摊薄效应。而从市场接受程度来看，可转债自发行到转股存在较长的时间周期，因此和公开或定向增发相比，可转债对市场的冲击要小。

受访投行人士认为，保监会“开闸”可转债，对保险股股价的影响将“先扬后抑”。短期内因再融资风险警报解除，而正面刺激保险股股价；但待发行结束6个月后转股时，将会因为摊薄公司业绩，可能对股价形成一定冲击