陈士信作品

中信证券

雅戈尔的官方信息显示，“自1993年以来，雅戈尔即开始涉足金融投资……随着投资业务的进一步深化，金融投资成为集团的探索性产业”。事实上，雅戈尔在金融投资领域的努力，绝对不是“探索性”的——在缩减投资的这几年，仅2010年投资额度就高达50多亿；2011年1至10月，雅戈尔仅定向增发就参与了11家上市公司，动用资金近15亿。此外，雅戈尔始于金融投资的1993年可能标注早了，因为它真正找到投资“感觉”是在1999年，那年它进行了一次卓绝的投资，对象是目前国内资本规模最大的证券公司——中信证券。

中信证券是一家实力超级雄厚的公司，根据本月上旬中国证券业协会公布的信息，中信证券在总资产、营业收入、净利润等8项指标都名列榜首。2011年度，中信证券总资产达1143.9亿，以近148亿的营业收入、73.61亿净利润分别排名第一（陈士信作品）。中信证券挂着“中信”的“品牌”，读者很容易联想到它与中国中信集团公司存在关系，后者是前者的第一大股东。中信集团是一家国际化大型跨国企业集团，“为国家的改革开放事业做出了重大贡献”，被伟人邓小平誉为“中国在对外开放中的一个窗口”。中信集团是一个更宏大的商业传奇，有兴趣的读者可以去搜索相关资料，笔者在此不再延伸。

中信证券有限责任公司1995年10月在北京成立，它是中信证券股份有限公司的前身。1999年，经中国证监会批准，中信证券有限责任公司改制为股份有限公司，并于2003年1月成功在上海证券交易所上市。1999年7月，本文的主角雅戈尔出资3.2亿元参与发起成立中信证券股份有限公司，持有中信证券2亿股，占比9.61%成为第二大股东。期间中信证券经历了一些增发和配股，雅戈尔所持有相应股份于2008年8月翻番。此外，雅戈尔所持中信证券部分股份分别于2006年8月、2007年8月取得流通权。

根据《21世纪经济报道》相关资料，2008年10月至11月11日，雅戈尔大致出售中信证券2666万股，变现约5亿元。当时据银河证券测算，雅戈尔减持中信证券，每股出售价格大概19元，每股初始投资成本为0.86元。以当时中信证券的股价计算，那时雅戈尔手中持有的中信证券股权市值高达40亿元。