至于7月份是否会下调利率,则将很大程度上取决于6月份经济数据情况。不过即使7月份不调,下半年下调的可能性也很大。
中国银行(2.82,0.01,0.36%)首席经济学家曹远征对《经济参考报》记者表示,未来一段时间是否再次降息亦取决于宏观经济金融运行状况。从未来发展看,再次降息的可能还是很大:一是尽管3季度经济可能企稳回升,但从趋势看回升幅度有限,“稳增长”需要增强企业投资和居民消费信心;二是降低中小企业生产成本,解决中小企业“融资贵”问题;三是从历史角度看,当前我国利率水平依然处在中间偏上的位置;四是物价低水平运行。前两者决定了再次降息的必要性,后两者决定了再次降息的空间和可行性。
“考虑到6至10月份较低的CPI水平,因此进一步降息的预期在逐步积累。我们认为再度降息的可能性存在,且以直接降低贷款基准利率为主。”北京师范大学(微博)金融研究中心主任钟伟说。他认为年内再次降息的理由有三:一是较低的通胀水平为进一步降息创造了条件;二是首次降息力度较弱,利率市场化色彩较浓,给第二次降息留下了操作空间;三是年内第一次降息之后,银行贷款加权利率下行较为缓慢。
不过也有不同观点。北京大学校长助理黄桂田对《经济参考报》记者表示,存款准备金率可以适度调整,但是市场利率不宜轻动。当前实体经济主要是信贷困难,所以下调存准可以增加银行的货币供应量,但是降息只是下调管制利率,如果货币供应量不增加的话,对实际市场利率的影响并不会很大,很难帮助实体经济渡过难关。
更需要警惕的是,物价涨势回落虽然为货币政策加码提供了条件,但是反过来,货币政策的加码也将导致日后物价反弹,所以未来的通货膨胀压力仍不容忽视。
“提升需求的政策还是需要的,但不宜过于猛烈。因为当前很大程度是需求调控导致经济产生强烈波动。如果强烈地刺激经济,通货膨胀会再起来。”中国社会科学院工业经济研究所所长金碚说,“当前时期应该说比2008年还要难。因为那个时候经济增长率掉下来以后,通货膨胀的压力不是特别大,甚至有些紧缩。但是现在通货膨胀的空间几乎已经被释放完了。现在一放需求,供给价格马上就上来了。价格上来了,而增长上不去,问题就大了。”