目前来看，国内券商香港业务的开展并没有优势，2011年年报显示，内地证券香港业务实现盈利已属困难。

“香港企业更倾向于选择本地投行，再加上香港是个市场化的地方，国内券商讲究人脉讲究关系，这些在香港行不通。”某资深券商研究员谈及。而招商证券(香港)的业务范围是证券经纪与承销，但目前为止其投行几无所获。

记者从招商证券2012年中报了解到，上半年其营业收入17.38亿元，在香港地区获得的营业收入为1.34亿元，仅占了总营收的7.7%。

王岩曾在接受媒体采访时表示，招商香港公司每年的营收在4亿港币左右，未来三年内招商证券(香港)的营业收入要突破10亿港币。“希望招商证券(香港)的收入占到招商证券未来总收入的15%～20%。”

从7.7%到15%，两者的距离比较遥远。上述券商研究员坦言：“国内券商一窝蜂地在香港设立子公司，但实际上并不靠经营赚钱，而是靠投资”。

那么，如果招商证券(香港)开拓卖方研究业务，是否就可以打入海外市场？“实际上，国内券商在香港的研究报告只对国内客户有吸引力，而且研究员大多是从内地派过去的，根本不熟悉香港市场，更别说提供更有价值的金融服务。”

王岩认为：“要想成为中国最佳投资银行，必须是境内外业务都要强，必须是两条腿走路，而不能国内的业务一条腿粗，香港甚至海外业务的另外一条腿细。”

明晰的是，发力香港业务是招商证券下一步的战略。