原标题 [“致癌门”打击古越龙山三季报 经营性净利润锐降55%]

中国网10月26日(记者 王菡平)24日晚间，黄酒业龙头古越龙山公布了2012年三季度业绩报告。三季报显示，2012年1-9月，古越龙山实现营业收入10.8亿元，同比增长17.73%；归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，同比增长5.11%；基本每股收益0.211元。

虽然该公司在三季度获得了大量的非经常性损益收入，但仍难以掩盖营业性净利润下滑的现实。除了收入和净利润增长缓慢之外，古越龙山的现金流状况也让人担忧。

三季度业绩下滑或因“致癌门”拖累

古越龙山7-9月实现营业收入2.65亿元，同比仅增长9.50%，归属于上市公司股东的净利润3235.12万元，同比则下降了24.70%。如果扣除非经常性损益，其净利润仅为774.94万元，同比降幅高达55.28%。

有分析认为，公司三季度业绩下降或与6月份发生的“致癌门”事件有关。

此前的6月15日，古越龙山两款黄酒在港被检测出氨基甲酸乙酯含量超标，有可能致癌。消息一出，不但招致黄酒下架的传闻，古越龙山方面也不得不多番澄清。二级市场上，该股连续阴跌，7个交易日蒸发了近11亿的市值。

分析认为，为了减轻该事件对公司的不利影响，古越龙山很可能加大对经销商的返利以及应对该事件导致的公关费用提升。

上述判断或能从三季报中找到佐证，数据显示，虽然古越龙山三季度的营收仅增长不足10%，但其销售费用大幅增长37.86%至5566.32万元，管理费用也增长17.59%至2504.18万元。

经营活动现金流净额告负 手中现金减少七成

根据三季报，古越龙山前三季的营业利润为1.37亿元，与去年同期的1.38亿元相比基本持平。但其经营活动产生的现金流状况却令人担忧，其经营活动产生的现金流量净额为-1.10亿，较去年同期的929.02万元，大幅下降了将近13倍。

实际上，今年以来古越龙山的经营活动现金流净额就一直处于告负状态，一季度为-4484亿元，上半年达到-5780万。而去年年末，该项指标显示为1.71亿。

对于前三季告负的现金流，古越龙山解释为“本期支付的货款增加 ”。 从现金流量表上看，该公司前三季用于购买商品、接受劳务支付的现金比去年同期增加了2.64亿元，增长幅度高达37.82%。另外，资产负债表提供的数据也印证了这一点：该公司截至三季末的存货金额比去年同期增加2.40亿元，增长幅度为20.34%。

不过，与此相对应的是，古越龙山手上现金也在大幅减少。根据三季报，古越龙山前三季的货币资金总额为1.09亿元，较年初的3.50亿元大幅下降了69%，与去年同期相比也大幅下降了56.57%。

另外，古越龙山的银行借款也有所增加，其前三季新增银行借款2801万元，这也成为其财务费用较年初大增47.42%至952万元的主要原因。 (来源：中国网)