竞拍机构并不积极

“第一次流拍之后，本来上海市证监局已经不同意我们再去拍卖了，说来不及了。11月底国泰君安股权要锁定，启动IPO程序，不能因为我们而耽误人家企业上市嘛。后来通过我在证监局的个人关系，才同意我们进行第二次拍卖。11月8日当天就会把确定的竞得股权的股东名称报上去。”前述拍卖人士告诉记者。

2011年国泰君安合并净利润大约为28亿元，以2011年3月国泰君安增资扩股后的总股本60.4亿为标准，目前9.6元/股的转让价格对应大约20倍PE。

不过前述金融资产拍卖人员告诉记者：“这次PE大约十几倍，我去年拍卖国泰君安股权的价格大约在12.8-16.8元/股之间。而上市券商的PE大约在25-30倍之间，此次股权转让市盈率并不算高。”

即便如此，情况依然不容乐观。

上海联交所和拍卖公司人员均告诉记者，参与此次拍卖的竞拍机构必须在10月31日提交竞拍申请资料。而据记者了解，截至10月25日，尚无一家公司上报竞拍申请。

“我联系了几家，现在确定要上交材料的有1家企业，不过现在还没交。”该拍卖人士信誓旦旦表示，“这么低的价格，这次股权拍卖一定会100%成交，不然就不转让了。”

11月底锁定股权，上报IPO材料

国泰君安董秘喻健在电话中告诉理财周报记者，目前国泰君安正在完善内部法人治理，使规章制度符合相关的监管要求。他表示，此次股东转让是出于股东自身的考虑。

公开资料显示，1999年，国泰证券和君安证券合并，股东人数由合并前两家总和的141家减少至136家，前五大股东依次为：上海市财政局、深圳市投资管理公司、国家电力公司、中国第一汽车集团公司和深圳市能源集团有限公司。

2001年，国泰君安进行合并后的第一次股东变更，大股东易主为上海国资。2005年，汇金入主，成为第二大股东，一参一控问题更加凸显。2011年末，申万国君进行股权置换，解决一参一控。

尽管，国泰君安IPO之路十年坎坷，不过喻健称“国泰君安股东人数从未超过200人”。

2010年，国泰君安股权频频遭遇拍卖。重阳投资、航天机电(5.75，0.01，0.17%)、宝钢集团、华能资本、国家电网(微博)公司、中信证券(10.75，-0.25，-2.27%)、葛洲坝(5.07，-0.02，-0.39%)和华电能源(2.45，-0.10，-3.92%)等相继出售国泰君安股权，价格从未低于10元/股。

如今杭州财开转让的价格为9.6元/股，不知道当年以20多元买进国泰君安股权的股东们，面对巨大的价格之差，会产生多大的心理落差。2007年，安然信托曾以22.86元受让中石化的国君股权，万津实业、宝投物资和南方希望分别按照16元/股、15元/股和14.5元/股均从航天机电受让500万股。

当被问及何时会上报IPO材料时，喻健说：“上市还需监管部门的意见，目前内部完善中，不追求弯道超车，希望先打好基础。”

而据前述接触上海证监局的拍卖人士透露，国泰君安会在11月底锁定股权，开始上报IPO材料。