“本身基金公司的竞争就很激烈了，券商进去能捞到多大的蛋糕，心里也没底”

理财周报记者 丁青云/深圳报道

政策放开已近五个月，券商公募牌照仍美得孤独。

自6月1日起，公募基金向券商、保险、私募等合格资产管理机构敞开大门。近五个月过去，整个证券行业，只有东方证券一家于8月底获得公募基金牌照。

一方面，很多券商开始哀叹申请牌照之难，一些中小型券商四处取经，大型券商如广发证券(12.02， 0.18， 1.52%)、招商证券[微博](11.33， 0.11， 0.98%)则是志在必得，为此专门成立资管子公司，但却一直卡壳。而另一方面，一些券商对此冷眼旁观，视公募牌照如鸡肋。

“我们现在只想尽办法拿到牌照再说，我们设立专门的申报团队，目的很简单，就是单纯为了拿牌照，还没想好下一步怎么走。真要产生效益的话，只有完全走市场化路线，把公募基金部搬到上海北京，招到牛人才真正有意义。”西部一家中型券商资管业务高管毫不讳言，“行业竞争逼着我们非去抢牌照不可。”

国信平安冷淡应对

这几个月来，大小券商竞相奔走，申请公募基金牌照。

中信证券(12.22， 0.22， 1.83%)、国泰君安、光大证券(9.65， -0.02， -0.21%)、东北证券(16.07， 0.14， 0.88%)、海通证券(12.08， 0.23， 1.94%)等多家券商早在数月前开始筹备公募基金牌照申报材料。

按新基金法规定，6月1日起，监管层向券商资管放开公募牌照申请，而券商大集合理财产品被停发。券商面临巨大的压力。

新法实施前三个月，各大券商在最后冲刺，新发理财产品规模井喷。Wind数据显示，5月券商集合理财产品的发行数量高达413只，是去年同期的34倍。而仅今年3月、4月，整个券商行业分别新发理财产品133只和144只，两个月的发行数量已超过去年全年。

而6月以后，券商新发集合理财产品开始急剧萎缩。10月以来，券商新发集合理财产品仅11只。

这倒逼着各大券商以最快速度申请券商公募牌照。“现在很多券商主动管理规模都停滞不前，有的甚至下降得很厉害。没有公募牌照的券商只能发小集合和定向，小集合的认购金额起点和持有人数相对公募基金，还是有劣势的。”华南一家中型券商资管人士感慨。

而发行公募基金产品，产品审批更严格、仓位受严格限制、部门运作成本更高，大部分券商纠结又争取，一些券商甚至暂时不考虑申请。

“公募牌照算不了什么，我们都没申请。基金公司都转公募业务了，我们不去凑热闹。不是重不重要的问题，大家各自路子不一样。想法不一样。”华南一家中型券商资管部总经理告诉理财周报记者。

国信证券内部人士透露，公司目前并无打算申请公募牌照。而平安证券[微博]资管人士也表示，“目前不考虑申请公募牌照。平安集团旗下已经有大华基金一家基金牌照。连大华基金都转向非公募业务了。”

“对是否申请公募牌照，行业内是有分歧的。因为本身基金公司的竞争就很激烈了，券商进去能捞到多大的蛋糕，心里也没底。我们被行业逼着往前走，各家都在成立，我们作为大券商就更不能落下，不可能放弃这个市场。”华东一家大型券商资管部高管说。

而审批之难，也让一些券商望而却步。