保险机构养老模式的本质是一种保单式养老。养老社区的核心理念就在于用现在的钱，锁定未来入住养老社区的租金成本。消费者通过购买保险，获得以固定租金入住养老社区的保证，无论未来租金水平走势如何，都不需缴纳更高费用。

“保险产品是唯一可以实现现时缴费、未来入住的金融产品，因为保险最基础的设计原理就是为了保障未来不可预测的风险，养老健康社区计划也是这个原理。”合众人寿不动产投资事业部总经理王峥说。

专家认为，保单与实物挂钩的新型养老保险尽管仍处于初创推广阶段，但对于中国养老保险体系的完善具有重要意义。传统商业养老保险一般是年金保险，即被保险人在缴纳一定的保险费后，可以从一定年龄开始领取养老金，以减小被保险人退休后，由于收入下降而受到的生活质量下降的影响。但现实情况是，由于未来通胀水平不可预期，消费者对养老保险未来收益水平能否覆盖养老成本普遍比较担忧。

与传统商业养老保险相比，这种实物策略的优势在于不再与费用挂钩，转而与服务挂钩，即便未来通胀水平不可预期，它仍能确保消费者实现购买保险时的愿望。以合众人寿这样的实物养老保障计划为例，其实质是将养老社区的实物（房子）与传统的养老保险产品进行对接，用房子的租住权替换传统养老保险产品的现金收益，能够在很大程度上降低消费者未来养老支出的风险和负担。如果未来不愿意选择入住养老社区，保险期满后，消费者可以选择领取现金收益。入住后如想退出，也可以按照入住期间社区公布的租金实时结算，退还剩余部分，这实际上也是一种较为灵活自由的养老投资方式。

对外经贸大学保险学院院长王稳教授认为，“保单+实物”对接的模式是养老保险思路的一大创新。这种养老保险保障计划打破了传统保险产品的观念和产品模式，从虚拟的预期收益保障向可见的实物保障转移，从单一的保单保障向有形保障（社区）与无形保障（抵御通胀的保值增值）双保障的形式转变，可以称为中国保险产品模式的一种升级。

数据显示，作为社会养老体系的第三支柱，个人商业养老保险在整个养老体系中所占的比重一直处于非常低的水平。我国养老年金保费收入每年仅有一两千亿元的保费收入，与寿险行业每年近万亿元的保费收入相比，占比极低。这说明养老保险创新已迫在眉睫。

除了合众人寿，其他保险机构也在开始探索用“保单+实物”的对接模式提供养老保险，即通过实现虚拟预期收益保障向可见的实物保障转移，从单一的保单保障向有形保障与无形保障相结合的形式转变，比如泰康人寿、中国人寿和新华人寿保险公司等。随着保险业的不断发展，保险的功能已经从单纯提供经济补偿的初级阶段，发展成为既具有经济补偿、保障功能，又具备社会资金融通功能的综合产品，下一阶段通过创新进一步升级为集社会保障、资金融通、社会管理等多功能为一体的现代保险制度。