平安证券:看好A股一季度 把握弱复苏反弹
money.fjnet.cn 2012-01-12 11:45 来源:上海证券报
我来说两句
政策微调节奏结构决定布局方向。王韧表示,政策“大开大阖”概率较低,微调何时加速、微调的重点领域将决定市场节奏和配置方向。节后就业压力可能成为政策加速微调的重要催化剂,而政策微调将集中于创造新的增量和存量结构放松两条主线,把握弱复苏反弹中的先导性行业。经济“先下后平”和业绩回落趋势决定一季度行情为弱复苏反弹。历史表明,“强复苏反转”条件下才有明显的行业轮动,“弱复苏反弹”背景下虽有汽车等领先性行业,但先导行业很快就会切换到弱周期板块和主题性投资上。
在投资策略上,王韧表示,周期看预期右侧,主题看财政左侧。弱复苏反弹中重点关注两类投资机会:一是处于悲观预期右侧,且有早周期属性的周期股,如汽车、金融、电力设备等;二是处于财政扶持左侧,政策和增长预期足以对冲估值压力的投资主题,包括节能环保、化工新材料、TMT 软业务等。
(上海证券报 ⊙记者 屈红燕 ○)
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