近五成QDII累计亏损 银行理财产品须谨慎涉股

2009年，银监会发文设限，银行理财资金不得投资于境内二级市场的股票或相关基金；并且不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份，但私人银行产品不受上述规定限制。

除了发行基本停滞的QDII产品外，陈柏轩称，目前银行与股市相关的理财产品，一是挂钩股票等结构性产品，二是在私人银行与和信托公司、阳光私募、公募基金、券商等机构合作的产品。

普益财富的统计显示，在2011年到期的理财产品中，有37款没有实现最高预期收益率。这些产品中有31款为结构性产品，其中挂钩股票的13款，挂钩汇率的7款，挂钩利率的6款，挂钩价格的2款，挂钩期货的2款，挂钩基金的1款。

至于第二类产品，上述财富管理部负责人透露，私人银行产品中，大部分是代销模式，仅有小部分是银行与机构联合开发，专门针对自身银行客户的产品。“并且后者一般投向资本市场的比例控制在30%以内。”

银率网产品信息显示，譬如中信银行与中诚信托合作的私人银行“慧添利系列理财计划”，其投资组合中除了新股申购外，更多包括债券、各类现金管理工具。

在历史业绩不佳的教训下，对于证券业热烈呼吁的银行理财资金入市声音，接受采访的银行业人士都表示要谨慎。

上述财富管理部门负责人认为，首先购买银行理财产品的投资者诉求，绝大部分都是希望在保证资金安全的前提下，实现资金的增值；而资本市场波动性大，与银行理财的投资者在诉求方面存在差异。

“如果仅是追求更高的投资收益，不如直接购买基金、券商等推出的产品。”该人士说，其次对于理财资金入市，对于银行而言，最大的考验是人才团队建设。陈柏轩也表示，原来银行体系中的人才，资产管理的能力比较薄弱。