最近商业用地溢价成交的信息不断，土地市场似有“解冻”之势。随着商品住宅持续受到严厉调控，商业地产以不限购的特点“接棒”，成为吸引投资者的热点物业形态，开发商拿地热情很高。但在繁荣背后，商业地产面临同质性强、后续资金乏力、库存大等问题，在资金热捧下易出现泡沫化倾向。

　　商业地产逆势崛起

　　6月上旬，上海万卓投资有限公司以1.75亿元竞得上海市嘉定区嘉定新城一商业地块，楼板价16063元／平方米，溢价率高达435.5%。出现溢价超过4倍的土地成交，尽管与底价不高有关，但还是让业界颇为意外。

　　商业地块受追捧，不仅在北京、上海、广州等一线城市，二线城市同样火爆。今年1-4月杭州主城区新成交各类土地24宗，其中12宗是商业、综合用地。

　　业内人士分析认为，在住宅调控不动摇的背景下，2012年房地产市场的亮点依旧在商业地产，因此开发商对商业地产拿地的动力更大，预计今年会有更多房企涌向商业地产。

　　《2011中国房地产开发企业500强测评研究报告》显示，排名前20名的开发商均已进入商业地产，金地、保利、招商、万科等大型房地产企业均相继分立出专门的商业地产开发运营公司，抢滩商业地产。

　　北京中原地产市场研究部总监张大伟称，从2012年一季度房地产开发投资数据来看，住宅开发投资增速仅为19%，而商业地产则达到了43.4%。这表明资金还在大量进入商业地产市场。

　　多重因素导致商业地产受追捧

　　业内人士认为，调控的持续进行、保障房建设的不断推进等因素正在改变业内对住宅市场的预期。复星国际联席总裁、复地集团执行董事范伟表示，在楼市政策调控频繁、市场波动的环境下，单一专注于住宅开发业务风险过大。在此形势下，许多住宅开发商转向商业地产平衡风险、寻求更广的发展空间。

　　另外，商业地产的快速崛起还与不少城市服务经济快速发展，对办公楼、商铺、酒店等商业物业的需求也随之快速增长有关。为鼓励商业地产发展，一些地方政府甚至明确提出，对于总投资在5亿元以上的大型商业项目，在地价上给予5至7折优惠，这无疑也调动了开发商的拿地热情。

　　而租金上涨也是商业地产市场持续增长的动力之一。戴德梁行今年2月发布的全球写字楼租务开支报告指出，去年北京中央商务区每个工作间的年度租务开支是全球升势最快的。