⊙记者 邹靓 ○编辑 张亦文

周一凌晨，欧元兑美元又一次从高点回落，开始下跌趋势，收盘报跌幅0.5%。随后中国人民银行公布的人民币汇率中间价显示，1欧元兑人民币7.7627，较上一交易日下调207个基点。对欧元未来的担忧时刻扰动着汇市炒家的神经，但对于挂钩汇率的结构性银行理财的投资者来说，一切都还云淡风轻。并非银行客户的心理承受能力更强，而在于，如今的结构性银行理财产品大多已经褪去高风险博高收益的外衣，成为一种资产配置产品。

低风险博彩

观察2012年的结构性银行理财产品，和金融危机前相比已经是另一番天地。在外资行爆炒结构性产品的2007年，结构性银行理财产品曾被誉为“富翁割肉机”，不仅见诸报端广受诟病，还多番被诉诸法庭。

金融危机之后，银行理财产品的设计者们意识到，传统结构性银行理财产品因其专业性要求极高，并不适合普通投资者，才催生了如今新版的结构性银行理财产品。之所以说他新，是因为如今的结构性银行理财产品，绝大部分已经是保本型产品，其中不乏保证收益型产品，这在5年前是不可想象的。

不过，结构性银行理财产品也保留了其“博彩”的本性，除相对高收益与几近零收益之外并无第三种选择。今年上半年到期且公布了到期收益率的8083款银行理财产品中，结构性产品不仅收益分化明显，且占据了收益榜单的两端，实际收益最好和最差的产品均为结构性银行理财产品。

“现在的结构性银行理财产品之所以能做到保本，是因为他有一部分资产是投资固定收益市场的，真正用来做挂钩的资产配比有可能很小。”普益财富银行理财分析师叶林峰表示，也正因为有部分资产用于投资固定收益市场，可供观察的新发行结构性银行理财产品在近两个月预期收益率持续走低，仅6月份就较前一月跌了100个基点，“这主要和降息导致固定收益市场收益下滑有关”。