QFII趁机抄底

市盈率从2000年的60倍－70倍，到当前的10.9倍，上证综指的估值已经下降到历史低位。在当前点位，不少投资者还在斟酌是该抛售还是补仓时，总是“先人一步”的QFII，已经悄无声息地开始“抄底”之旅。

证监会8月13日公布的QFII名单显示，7月12日至今，证监会新批准4家机构的QFII资格，年内已新增41家QFII获得A股“入场券”，超过以往任一年度。目前，共有176家QFII获批。

证监会数据显示，今年上半年除了1月份外，其余5个月QFII资金全部呈现净汇入局面，且持续增长，上半年累计汇入资金104.22亿元，同比、环比均大幅增长。而6月以来的短短两个月中，QFII净汇入规模为87.73亿元。

据不完全统计，在目前已公布半年报的上市公司中，QFII已经出现在17家企业的流通股东的名单之列。其中，有15家上市公司受到QFII增持，有9只个股为QFII在今年第二季度才刚刚介入。

尽管QFII整体规模仍然偏低，但从被QFII增持的个股表现来看，包括黑猫股份、克明面业、天齐锂业等公司业绩均保持增长态势，其股价在上半年市场的大幅震荡中也基本保持稳定。业内人士认为，相比公募基金而言，QFII仓位更显灵活，而从历史情况来看，QFII也更能挖掘到一些尚不为市场完全认识的股票。

2100点遇挑战

面对周三市场弥漫的悲观情绪，中原证券分析师张刚表示：“随着周三两市银行板块的整体回落，上证综指再度遭受较大的考验，2100点整数关口仍面临较大的挑战。如果管理层近期不能及时出台强有力的利好政策来提振市场，后市股指继续震荡下挫的可能性依然较大。”

值得注意的是，8月14日，央行在公开市场进行了连续第八周的逆回购操作，银行间市场主流品种7天期回购利率继续稳定在3.35%一线。分析人士表示，连续的滚动逆回购操作，表示央行已经切准当前市场资金面的平衡点，伴随着逆回购操作的常规化，市场对于降准的预期已经发生显著弱化。不过，从央行维护资金面平稳的政策意图来看，如果未来出现突发因素导致资金利率大涨，央行依然掌握降准等非常规宽松手段的主动权。

在这样扑朔迷离的政策预期下，张刚建议投资者，近期密切关注政策面以及外围市场的变化情况，继续保持较为谨慎的操作策略，激进的投资者可适当关注部分受益于政策推动的区域经济概念的短期炒作机会；稳健的投资者建议继续关注中报业绩较好的相关品种的投资机会。同时，对于前期较为抗跌的相关板块和个股，张刚建议投资者适当规避其未来可能出现的补跌风险。

(国际金融报)