证券日报

■本报记者 傅苏颖

有分析指出，随着中国的经济转型，政府将会鼓励银行加大对中小企业、新兴企业、消费等方面的放贷力度，短期信贷比例也会提高

近日有报道称，截至8月19日，四大行新增信贷820亿，第三周新增信贷340亿，较第二周新增580亿有所放缓，主要原因是第三周进入财政存款上缴高峰期，全市场存款压力与资金压力继续上升。据悉，7月22日为止，四大行新增信贷600亿，而截至6月19日是360亿。这是否意味着8月信贷增量将有所回升呢？

实际上，对于8月份的信贷增量，市场也是关注颇多。已经公布的7月份信贷增量远逊于市场预期，创下自去年10月以来的新低，市场一直关注的货币政策却未出现动静的情况下，8月的信贷增量自然受到市场极大关注。对此，昨日接受记者采访的专家普遍认为，房地产、地方融资平台的贷款需求较强，8月较7月少增的可能性不大。但从7月货币信贷数据看，融资处于高度受控，8月信贷放量的可能也不大。预计8月信贷增量或在5500—6500亿。

对此，兴业银行(12.31，-0.08，-0.65%)首席经济学家鲁政委(微博)预测认为，一方面，从季节性看，8月新增信贷往往较7月多增，2000年以来的12年中，仅2001和2008年出现过例外，这两年经济下行压力均较大，影响了信贷需求。今年经济下行压力虽较大，但房地产、地方融资平台的贷款需求依然较强。同时，从票据市场看，8月初票据转贴现利率大幅回落；8月上半月国有四大行新增贷款投放较上月同期加快。

但另一方面，从7月货币信贷数据看，融资依然处于高度受控，8月信贷放量的可能不大。同时，从近8年数据看，8月信贷在全年中的占比往往并不高，占比均不超过8.5%(平均占比为6.5%)，绝对水平从未超过5500亿。

“若往年规律有效，则今年8月新增信贷超过6500亿的可能性较小。综上情况，预计8月信贷投放可能落在5500—6500亿之间，中值6000亿；信贷增速为15.9%，较上月小幅回落0.1个百分点。”鲁政委表示。

交行最新公布的研报指出，7月新增贷款不多有季初因素的影响，主要是因为银行在半年末加大了信贷投放力度、占用了7月的额度。随着这一因素消失，8月新增贷款将有所回升。此外，住房成交量回升对个人贷款的带动作用也将继续显现，投资增速可能企稳对公司贷款也会有一定程度的拉动作用。

国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良(微博)此前在接受记者的采访时就表示，按照全年信贷投放总量大概在8万亿—9万亿之间，上半年已经投放4万亿左右的量，按照银行信贷投放习惯来看，下半年的信贷投放量要少于上半年，理论上来说，下半年每月的投放量大概在6000-7000亿左右。基于7月份信贷投放量比较少，8月份回升实属正常，投放量或在6500亿左右。