东兴证券最离谱

预测沪指高位：3567点

判断上市公司盈利：年中触底反弹

分析GDP：下滑至8%以下的可能性很小

东兴证券曾预测2011年高点有望达4500点被指“最不靠谱”券商，而其对2012年的高点预测达3567点，与沪指实际高点2478相差近千点，再次放卫星。

东兴证券在2012年度投资策略中预计，短期内GDP增速下滑至8%以下的可能性很小。这明显与实际存有出入，国家统计局公布的数据显示，第三季度我国国内生产总值(GDP)同比增长7.4%，前三季度同比增长7.7%。

东兴证券研究所所长王明德曾在2012年度策略报告会中指出，流动性改善预期和盈利触底反弹是2012年市场的两大支撑。随着通胀高点已经过去，流动性边际改善的效应将越来越显著，明年二季度初信贷增速拐点将显现；2012年上市公司盈利年中触底反弹概率较大，预计全年盈利增速保持在21%左右。不过，上市公司盈利实际上在三季度也难以谈得上见底，今年前三季度2493家公司合计营业总收入为17.74万亿元，同比增长6%；净利润为1.50 万亿元，同比下降2.07%。

中信建投蒙中了

预测沪指区间：1800-2600点

判断理由：遭遇外部冲击

中信建投预测的核心波动区间为1800-2600点，成为点位预测唯一相对准确的券商，但中信建投对低点的判断认为原因来自外部冲击，而A股跌破2000点主要仍是内因，中信建投判断有“蒙中了”之嫌。

中信建投策略分析师郑联盛表示，2012年，中国经济处于增长中枢下移的过程当中，同时还可能遭遇美元大幅度升值的冲击。并且，整体来看，由于中国的经济中枢下移是一个趋势性的，政策没有办法对冲这种趋势。因此，如果没有遭遇外部的风险的话，随着冲击逐步变淡，市场可能会逐渐平复，此时上证点位可能是2000-2600之间。但是，如果外部冲击放大，上证指数可能会低至1800点。

郑联盛认为，中国正在经历增长中枢下移的过程，这个过程是有必然性的，从要素，从增长模式，从工业化的进程来看都有必然性。这种中枢下移会使中国的经济和市场的复杂性进一步提升。在周期和中枢下移相互强化的过程当中，周期还是持续向下的，可能在2012年二季度到达底部。然而，无论是我国经济还是A股市场，今年二季度仍然未见底。

申银万国误判多项指标

预测沪指高位：3000点

判断CPI：今年上涨3.2%

分析GDP：全年增长8.6%

申银万国认为，2012年全年CPI上涨3.2%，预计全年经济增长8.6%；A股或存在一次大级别的行情，沪指波动区间2200-3000点。

对于2012年A股的走势，申银万国认为，2012年A股的估值中枢有望上行至12倍，-15%的盈利增速对应2193点，15%的盈利增速对应2967点，因此预计2012年沪指核心波动区间在2200点～3000点之间，尽管只有800点的空间，级别明显比今年要大，行情将在二、三季度出现。

申银万国对行情分析的要点，落在政策拐点和换届起点的叠加效应，认为股市有望演绎周期股和成长股共振的大行情，这将是近几年最佳的投资时机。从实际情况来看，申银万国不仅误判了股市，也误判了CPI、经济增速等重要宏观指标。前三季度，居民消费价格(CPI)同比上涨2.8%，10月份CPI同比上涨1.7%，这就意味着，全年CPI上涨将难以达到3.2%。