比亚迪（002594，SZ）汽车销量回暖

今年一季度以来，比亚迪股价一直低迷。但是近期，公司在汽车业务上的回暖以及其他业务的恢复，显示出公司的转机与变化。

比亚迪透露，公司10月份的汽车销量约4万台，11月份销量约5万台，其中8月底上市的新款车型速锐销量超过10000台，增长势头迅猛。

公司三季报显示，2012年1~9月，公司共销售汽车77004台，而10月和11月汽车销量达9万台，超过前三季度总和。一位接近公司的私募人士透露，公司四季度的销量预计达15万台，2013年一季度业绩将超过预期。

对于国内需求，某券商汽车行业分析师向记者表示，国内汽车市场将明显受益城镇化，比亚迪在定价上能够很好与二三四级城市相匹配。

公司在海外的布局也值得关注。12月11日，公司宣布与保加利亚能源公司Bulmineral成立合资公司，计划在该国建厂组装生产电动公交大巴，计划每月生产电动大巴40~60辆。近期，比亚迪高级副总裁李柯表示，公司明年将在美国加州投资建厂生产电动大巴，预计该工厂2014年产量为50辆至100辆。

上述分析师认为，美国的传统汽车市场虽然已经趋近饱和，但对新能源汽车的需求依旧强劲，比亚迪的技术足以与美国同行一争高下。

在电池业务方面，比亚迪也迎来了暖意，这主要归功于公司的主要客户诺基亚近期的复苏态势。分析人士指出，诺基亚复苏必将加大对锂电池等上游产品的需求，比亚迪将从中获益。

海虹控股（000503，SZ）受益医疗信息化

医疗信息化是我国医疗行业未来发展的必经之路，在这一趋势下，海虹控股独特的商业模式和前景极佳的PBM新业务，值得投资者期待。

海虹控股是一家主营医药电子商务的企业。一位互联网资深人士向记者表示，公司的电子商务能够改变药品购销双方的信息获取方式，为购销双方和政府监管部门提供高质量的信息增值服务，加快创建新型药品流通体系的步伐。“简单地说，这种模式就是医药行业的阿里巴巴。”

海虹控股的医药电子商务平台以及未来即将发力的PBM（综合性医疗福利管理）业务，正好契合医疗信息化的发展方向。

对于公司近年来着力发展的PBM业务，海虹控股证券事务代表肖琴表示：“以前我国的医保项目在报销上，都是通过社保机构人工审核查账，而我们公司通过自主研发的智能系统，能够有效代替人工进行审核。”

肖琴还向记者表示，公司的医保基金智能平台是PBM业务的第一项产品，目前此项业务仍处于试点期，杭州、柳州、佛山等8个城市已经与公司签署了试用协议，此外公司也正与多个城市进行业务接洽，试点范围有望进一步扩大。

谈及PBM模式的经济效益，肖琴表示，这套模式在美国已经非常成熟，而中国的人口众多，一旦这套模式被广泛应用，未来将有极大的业务增长空间。她还透露，目前该业务国内只有海虹控股一家经营，具有很大的先发优势。

曲江文旅（600706，SH）注资预期成看点

与其他旅游类公司不同，曲江文旅主营景区管理类业务，属于轻资产类业务，这与倚重景区门票收入的传统模式很大的差别。这种 “管理酬金”（基础+分成）+“景区经营性收入”的模式，既可以在一定程度上分享景区发展提升带来的收益，又免去了承担景区发展初期巨额资本投入的负担。这是在地产注入受限背景下的一种变通之举。

曲文集团对注入资产业绩的承诺为，2011~2013年净利润5597.36万元、6336.5万元、7485.35万元。实际上从三季报来看，公司今年的承诺已经实现。

值得注意的是该公司的注资预期。

据悉，公司新东家曲文集团是西北地区最大的文化产业投资集团，目前已形成以旅游为龙头，集会展、演艺、影视、动漫、出版传媒为一身的文化产业集群。目前，曲文集团旗下拥有曲江文旅、曲江建设、曲江文化演出、曲江出版、曲江会展等11家全资子公司。

曲文集团资产规模庞大，截至2011年底达275亿元。集团文化旅游产业链完善，旅游资源储备较为丰富，但资产负债率持续走高（2011年达66%），在后续资金压力下，其对上市公司旅游资产整合和融资平台注入资产的可能性加大。

“曲江文旅仅仅是西安打造曲江新区的一环，而景区之间的轻轨尚未开通，集团旗下有很多资产，包括连接景区间的轻轨，所以说有注入的预期。但以什么方式注入，何时注入，还不太清楚。”曾在10月份去公司实地调研的某券商分析师如是说。

太阳鸟（300123，SZ）特种艇放量突破

造船业景气度近年持续低迷，不过太阳鸟却在小众市场找到了突破口。

太阳鸟的主要产品体系是游艇、商务艇和特种艇。2012年公司的特种艇产品持续放量，今年新签定的合同也将在2013年陆续兑现业绩。有统计数据显示，由于拥有海外订单和海洋局订单，公司特种艇业务2013年营收已经可以确定5亿元，而公司2011年的总营收为5.9亿元。

安信证券认为，由于执法监管等需求不断增强，政府每年对船艇有着刚性的订购需求增长。根据国家相关规划，2020年海洋执法船艇数量将翻一番。

太阳鸟海外业务方面也有突破。公司此前公告称，成功与突尼斯海关总署签订4艘22米近海快速巡逻艇合同，合同金额为655万欧元 （约合5476.59万元人民币）。公司证券部相关人士表示：“上述合同预计明年交付完成”。此外上述合同还约定，突尼斯拥有在2013年度保持增购2艘船艇的选择权。

此外，近日公司通过了总装备部现场检查，有望获得《通用装备维修器材设备承制单位注册证书》，资格许可范围涵盖了公司特种艇全部产品。

上述公司人士告诉记者：“有这个资质，我们就能参与他们的招标项目，但是具体到公司，还要看他们什么时候招投标。”有券商分析师认为，一旦军工资质得以确认获批，2013年公司新订单将有望突破。

毛利率方面，上述公司人士表示：“今年我们的毛利率水平应该略有回升，大订单做得越多，成本优势、批量化生产优势就更明显，明年毛利率至少不会下降。”

沧州明珠（002108，SZ）城镇化带来利好

2007年上市以后，沧州明珠从来都是分析师调研的热门。

沧州明珠业务以PE管材、管件为主，其次是BOPA薄膜。公司最受关注的业务是锂电池隔膜，试验线产能800万平方米/年，两条干法生产线总产能达2000万平方米/年。公司证券代表李繁联称，该生产线明年上半年将试产。

公司2011年的收入、净利润分别是2007年的3.4倍、3.5倍。PE管材、管件毛利率一直稳定在17%以上，利润贡献达七成，但BOPA薄膜毛利率逐年走低。

谈及2013年，李繁联直言看点有三：一是PE管材、管件在建项目投产；二是锂电池隔膜项目贡献利润；三是利用现有的场地考虑再上BOPA薄膜生产线，抓住客户、抢占市场份额。

据了解，上述PE管材、管件以及锂电池隔膜皆为定增项目。沧州明珠曾测算，前者一年内投产80%，两年达产后预计将贡献3亿元的收入、2700万元净利润；后者一年内投产60%，两年投产80%，三年达产，达产后预计贡献收入1.4亿元，利润3170万元。

在城镇化趋势下，沧州明珠生产的PE管材、管件用于供水、燃气输送的质量、技术要求比排水、排污的PVC管更高。另外，随着恒逸石化（000703，SZ）、兰花科创（600123，SH）、鲁西化工（000830，SZ）等己内酰胺项目的投产，江苏帝斯曼供应沧州明珠的BOPA薄膜原料或更加优惠。