外资机构唱空A股的余音还未散去，唱多之声却已经扑面而来。此前一直唱空中国股市的高盛、瑞银、野村等外资投行近期突然集体改口唱多，相继发表了与一个多月前截然相反的论调，他们认为现在是进入A股的好时机，中国股市正变得更具吸引力。对此，专家认为，与黄金从最高点回落仅20%相比，A股市场从6124点下跌至今已拦腰砍掉了近2/3，更具长期投资价值。在抢金潮逐渐冷却之后，外资机构对A股前景判断的转舵是否表明抄底股市时机已经到来？

唱多唱空间隔不到两个月

自3月以摩根大通为首的外资投行相继发表看空A股的言论后，时隔不到两个月，这些外资投行纷纷改旗易帜，转而唱多中国股市。

高盛集团资产管理部门大中华区证券业务主管Alina Chiew表示，随着股市价值的持续下跌以及企业盈利增长将会放缓的预期，中国股市正在变得更具吸引力。瑞银证券财富管理研究部主管兼首席中国投资策略师高挺也认为，在超跌和市场情绪恢复之下的估值回升之后，基本面和流动性的趋势将使A股在未来两个季度有较好的表现。野村证券中国股票研究主管刘鸣镝的看法更为乐观，他认为阶段性的投资机会已经出现，中国股市正经历一波呈行业轮动特征的反弹行情。

外资投行此前掀起唱空舆论，还不到两个月，怎么就集体改口了呢？对此，招商证券（600999）宏观经济分析师谢亚轩认为，无论唱空或唱多都是为了赚快钱。他表示，目前中国市场面对的大多数资金往往是对冲性的，国际投资者需要采取立体战术，在指数、期货、股票、外汇等方面频繁做多或做空进而展开他们的投资行为，这种类型的资本流动快、目的明确，都是为了逐利。

“中国大妈”爱金不爱股

外资机构由空转多的预期也从侧面表明，在经历了最近的下跌后，无论是从市盈率还是从市净率来看，A股估值都基本上处于历史最低水平。然而，与黄金仅仅20%的下跌就引发空前“抢金潮”相比，A股市场超过60%的跌幅却始终无法让“中国大妈”动心。

对此，北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达对本报记者表示，“中国大妈”最主要还是看中黄金的保值功能，黄金价格再跌还有贵金属的特性，即使被套几年后也会出现反弹，总会看到上涨的希望。相比之下，中国股市的投机性很强，很多股票上市前业绩经过包装炒作，上市两三年后就变脸，再过一两年可能就退市摘牌了。因此，股票的风险是大于黄金的，黄金不可能一文不值，但股票有可能一文不值，这是一个本质的区别。

“老百姓的选择其实已经说明了一切。”财经评论员皮海洲表示，中国股市是一个为融资者服务的市场，投资者在这个市场里不仅很难得到投资回报，而且投资者利益在受到损害后也很难得到有效保护。面对这一只只伸向投资者荷包的抢钱的手，与这个市场保持距离无疑是最明智的选择。要投资这个市场，就等这个市场从圈钱市变成了投资市之后再说。