从今年12月9日开始，包括债券ETF、交易型货币基金、黄金ETF等基金产品，将明确实行“T+0”交易。这是上海证券交易所最新修订的《上海证券交易所交易规则》。

今年以来，市场呼吁A股恢复“T+0”(当日回转交易，即当日能够不受限制地买卖)的声音此起彼伏。市场甚至一度传言，未来，蓝筹股以及沪深300ETF将可以实行“T+0”交易。上周，经中国证监会批准，上海证券交易所对《上海证券交易所交易规则》进行了修订。

据悉，本次修订主要针对大宗交易机制创新、债券分期偿还相关安排、债券单笔申报上限、债券ETF等品种的“T+0”等事项进行了补充和调整，新交易规则将于12月9日起实施。

在这些修订的交易规则中，最受市场关注的，就是明确部分基金产品实行“T+0”交易。按照修订后的交易规则，债券ETF、交易型货币基金、黄金ETF等产品明确实行“T+0”。分析人士表示，此前市场流传的蓝筹股、沪深300ETF“T+0”并没有出现在这次修订范围之内，表明监管层对全面恢复“T+0”交易十分谨慎。

上交所有关负责人表示，债券交易一直都是“T+0”，债券ETF和交易型货币基金主要以债券为投资标的，在交易属性方面与债券非常相似，宜采用“T+0”的交易机制；黄金期货和现货交易也是实行“T+0”交易，因此，黄金ETF也有必要作出相同的交易安排。本次修订明确债券ETF、交易型货币基金以及黄金ETF实行当日回转交易，投资者当日买入的基金份额，当日可以卖出。

早在上世纪90年代初，A股曾经实行过“T+0”交易，但由于当时股市投机过度，“T+0”交易被认为助长了市场炒作。1995年初，为维护市场秩序，抑制投机，A股“T+0”交易制度被取消。

近两年，随着股指期货的上市，机构投资者一方面可以利用股指期货市场“T+0”交易规则及时进行纠错，另一方面又可以在期货市场利用“T+0”交易影响现货市场的走势。但广大散户只能在现货市场上进行“T+1”交易，没有及时纠错的机会。这种制度上的不平等，使得市场关于恢复“T+0”交易的呼声日高。

部分基金当日买入可当日卖出，“T+0”有利有弊，可让股价回归内在价值

市臭吁多时的A股恢复“T+0”终于出现重大进展。经中国证监会批准，上海证券交易所对《上海证券交易所交易规则》进行了修订并于日前发布。修订后，债券ETF、交易型货币基金、黄金ETF等基金产品将明确实行“T+0”。也就是说，投资者当日买入的基金份额可以当日卖出。修订后的《交易规则》将于今年12月9号起实施。

部分基金实行“T+0”

新版交易规则调低了大宗商品交易门槛，将A股、B股和基金的大宗交易门槛调低至原有标准的60%左右；并提供固定价格申报。同时增加了下午4点到5点的大宗交易成交申报时段。

按照修订后的交易规则，债券ETF、交易型货币基金、黄金ETF等产品明确实行“T+0”。

上交所有关负责人表示，债券交易一直都是“T+0”，债券ETF和交易型货币基金主要以债券为投资标的，宜采用“T+0”的交易机制；黄金期货和现货交易也实行“T+0”交易，因此，黄金ETF也有必要作出相同的交易安排。

广发证券投资顾问钱霞认为，此前市场流传的蓝筹“T+0”、沪深300ETF“T+0”并没有出现在这次修订范围内，可以表明监管层对全面恢复“T+0”交易十分谨慎。

华龙证券重庆客服总监牛阳认为，“T+0”交易有利有弊，如果实行“T+0”，股票成交量会显著放大，长期来看，有助于价值发现，让股价回归内在价值，但股价的波动会加剧。

IPO重启要等改革完成

证监会新闻发言人在上周五的例行新闻通气会上还表示，新股发行体制改革不是简单的IPO重启，必须对过去IPO的办法进行较大的改革，最大限度地保护投资者特别是中小投资者的合法权益。目前，证监会正在按照这一目标，抓紧完善指导意见及各项配套文件，新股发行要在改革意见正式公布实施后才能启动。

分析人数认为，这或许预示着新股发行重启还将延后。

上交所修订交易规则12月9日起实施 黄金ETF等产品可T+0

两主线掘金T+0受益股

上交所修订交易规则12月9日起实施 黄金ETF等产品T+0

经中国证监会批准，上海证券交易所对《上海证券交易所交易规则》(以下简称《交易规则》)进行了修订，并于10月18日正式发布。按照修订后的交易规则，债券ETF、交易型货币基金、黄金ETF等产品明确实行日内回转交易，即“T+0”。新交易规则将于12月9日起实施。

上交所有关负责人表示，随着我国资本市场的发展，创新业务和品种相继推出，市场对于提供灵活多样交易机制的需求日益强烈。上交所积极响应市场需求，一方面对大宗交易市场进行机制创新和平台改造，推动其发展成为与竞价撮合市场并驾齐驱的批发市场；另一方面，对债券市场的交易品种和交易机制予以持续丰富和完善。

本次修订主要针对大宗交易机制创新、债券分期偿还相关安排、债券单笔申报上限、债券ET F等品种的当日回转交易等事项进行了补充和调整。

这位负责人表示，债券交易实行当日回转交易，债券ET F和交易型货币基金主要以债券为投资标的，在交易属性方面与债券非常相似，宜采用T +0的交易机制。黄金期货和现货交易均实施当日回转交易，黄金ETF也有必要作出相同的交易安排。本次修订明确债券E T F、交易型货币基金以及黄金E T F实行当日回转交易，投资者当日买入的基金份额，当日可以卖出。

据悉，修订后的《交易规则》的部分内容，如大宗交易新增申报类型、盘后交易时段等业务，由于涉及市场业务及技术准备等诸多事项，暂不能实施，预计将在2014年4月上交所完成相关技术开发和测试后再行实施。　(新华社)

两主线掘金T+0受益股

业内人士表示，“T+0”交易制度最直接的受益者当属券商板块；其次是上市的证券交易系统维护商和开发证券交易软件类的公司。

券商板块个股有：海通证券、中信证券、光大证券、东吴证券、华泰证券、宏源证券、国海证券、长江证券、西南证券、兴业证券、西部证券、广发证券、招商证券和国金证券。

证券交易系统维护商和开发证券交易软件类的公司主要有：恒生电子、大智慧、金证股份、同花顺、东方财富等。