机构出逃致板块大跌

受到上述利空传言影响，“招保万金”昨日均以大跌收盘。其中，招商地产（000024.SZ）下跌9.81%，保利地产（600048.SH）下跌9.17%，万科A（000002.SZ）及金地集团（600383.SH）收盘跌幅也分别高达6.75%和6.38%。

但在收盘后，中金公司地产研究员宁静鞭随即发表评论认为，预售制取消传言不太可信，房产税推广倒有可能，但时点不是现在，还要确认房价是否持续上涨。

宁静鞭指出，现在的主要矛盾存在于房价上涨与政策打压预期之间，目前的调整可以理解为对二季度过度乐观的政策预期修正，也就是说博弈“经济越差，政策越好” 的逻辑。因此，短期交易性角度来看，房地产股票跌多少，不取决于房地产股票的估值，而在于持仓者之间的博弈，二季度末的持仓是2009年二季度以来的最高位。

一位投资机构分析人士也认为目前不是看估值，而是完全看政策变化。而同时，房地产板块实际上也是今年以来涨幅较大的主要板块，由于之前没少涨，近期出现回调也属正常。

据统计，即使在昨日大幅下跌4.87%后，房地产板块从年初至今的累计涨幅仍达8.23%。

昨日，保利地产（600048.SH）成交9.2亿元列两市成交金额之首。机构是杀跌主力，四机构分别卖一7049万、卖三4738万、卖四4620万和卖五4307万，合计2.07亿。另一家地产商首开股份（600376.SH）的前五大卖出席位中，同样有四个席位是机构。

北京一家券商投资经理对记者表示，机构在地产商抱团取暖，年初确定取得了不错的收益，现在南方某机构开始卖出地产，引发众多机构开始抛售。

上海一家券商分析师表示，由于基金的资金基本没有成本，因此公募基金喜欢抱团，但是一旦公募开始抛售某个板块的股票，则容易引发这个板块的股价雪崩，一般来说，一个机构一旦卖出某只股票100万股，很可能带动该股票下跌5个点。

对于短期操作策略，宁静鞭认为应先等等看，跌到市净率为1的股票可以买，政策预期修复后会有反弹，而中期看，房价不能涨将限制整体估值提升。