广发证券保荐水准遭市场质疑

据媒体报道，拥有日出东方1.5%股权的广发信德投资管理有限公司，正是其主承销商——广发证券的全资子公司。

根据2011年证监会发布的《证券公司直接投资业务监管指引》，担任拟上市企业的保荐机构或主承销商的证券公司自签订有关协议或者实质开展相关业务之日起，其直投子公司不得再对该拟上市企业进行投资。

事实上，广发信德注入资本的时间是2010年6月，而广发证券与日出东方签订保荐暨承销协议的时间是2011年3月23日，即“直投”先于“保荐”，似乎并未违反该项条例。不过，在大成律师事务所杜国栋律师看来，即使没有违规，上述行为仍然存在着利益冲突，因为保荐机构应该是一个客观的第三方，如果其成为投资人，可能会影响保荐意见的客观性。

另据媒体报道，在今年的7月26日，广发证券保荐的公司——大地水刀就涉嫌“大幅做低”同行利润自抬身价。在大地水刀的招股书第369页“可比上市公司经营活动现金净流量及净利润对比情况”中，大地水刀与作为同行的上市公司大族激光2011年的净利润及经营净现金流的差值竟然高达2亿元！而另外一家同行上市公司青海华鼎的2011年净利润、经营净现金流和营业收入的数值皆有被大幅做低的情形。

随后，在广发证券保荐的另一家拟上市公司禾丰牧业的招股书第135页“发行人所处行业地位”中，有关可比上市公司饲料业务营业收入的对比表里，所列正虹科技2011年饲料业务营业收入为171，732.92万元，而在正虹科技发布的2011年年报中，该项数据为185，716.24万元，差值接近1.4亿元。

据悉，广发证券目前在IPO保荐数量中排行第三，但是却在短短一个月不到的时间里曝出两起数据乌龙事件，这不禁让市场对广发证券的保荐业务水准提出质疑。