2012年前三季度，保险行业哀鸿遍野，但中国平安却一枝独秀。不过在强光的照射下，中国平安背后却拖曳起长长的阴影。

中国平安前三季度的业绩令人称道，不过在惊艳的报表之下，中国平安却隐藏着潜在的风险：可供出售金融资产公允价值变动的浮亏依然高企，一旦充分计提，四季度的业绩表现堪忧；分红险和万能险占比过高，在向保障型产品转型的过程中，中国平安可能会为此付出不菲的代价；同时代理人产能的增长空间有限，保费增长可能也会遇到瓶颈。

分析人士认为，中国平安在四季度会继续释放部分风险，很可能导致全年出现负增长。同时，如若计提不充分，或许还会拖累2013年的业绩表现。

计提风险堪忧

2012年是保险行业的寒冬，由于行业整体保费增速下降、投资收益不佳，整个行业都面临着前所未有的困境。伴随严寒，随之而来的是企业业绩的下滑。

在A股上市的四家保险企业刚刚公布了三季度报告。其中，中国人寿和中国太保的业绩极其惨淡。2012年前三季度，中国人寿三季度单季亏损21.5亿元，前三季度归属股东净利润74.28亿元，同比下滑55.6%；中国太保前三季度归属母公司股东净利润31.35亿元，同比下降55.3%；新华保险的情况稍好，至少业绩出现了略微的增长，前三季度归属股东净利润23.24亿元，同比增长2.42%。

但相比之下，中国平安的业绩表现颇为惊艳。2012年前三季度，中国平安归属股东净利润160.85亿元，同比增长10.8%。

这种明显优于同行业公司的报表引来了一片赞誉，但仔细研究四家上市险企的报表可以看到，中国人寿、中国太保、新华保险在前三季度均做出了巨额的计提减值，拖累的业绩表现。中国2012年上半年中国人寿已计提减值151亿元，前三季度累计计提减值290亿元；中国太保前三季度累计资产计提41.75亿元；新华保险计提47.69亿元。

相比之下，中国平安也在2012年作出了计提减值，数据显示，前三季度中国平安资产计提80.83亿元。