□银行理财产品收益率再度走高

　　□晨报记者 刘志飞（理财主笔）

　　临近年底，新发的银行理财产品预期收益率在悄然提升，市面上年化收益率接近或者高于5%的产品数量明显增多。“这或许是一个趋势，理财市场的创新将让未来银行理财产品收益率显著提高。”交行上海市分行个金部总经理李利近日在接受晨报记者专访时表示：“伴随银行与券商、基金展开深入合作，以后投资者在银行购买的稳健型理财产品，预期收益率或将比此前明显提高。”

　　产品预期收益率逐步抬高

　　伴随信贷类理财产品逐渐退出舞台，以及货币市场资金面相对宽松，今年前三个季度银行稳健型理财产品平均预期收益率持续走低。但10月份以后，银行理财市场出现微妙的变化，在货币市场资金面宽松不变的背景下，部分银行推出的稳健型理财产品预期收益率在逐步抬高。这些理财产品投资期限在60-180天左右，属于中短期理财产品，而此前，预期年化收益率达到5%左右的大多为一年期及以上的长期理财产品。

　　有分析人士认为，近期银行理财产品预期收益率走高是年末银行揽储使然，李利并不完全认同。“证监会日前发布修订后的券商客户资产管理一个《办法》、两个《细则》（《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及《证券公司定向资产管理业务实施细则》），银行理财市场将迎来一个新的机遇期。”李利解释，在银信合作日渐式微之后，银证合作和银基合作将登上历史舞台。由于券商理财资金投向范围更广，如公司债、中小企业私募债等，都是银行固有理财资金不能投资的标的，银证理财资金少量配置此类资产，则使理财产品预期收益率明前提高。

　　此外，李利进一步透露，银行此前与信托合作资产管理的费用成本在50个基点左右，而与券商和基金合作资产管理的费用成本大约在10个基点左右，这块省下来的成本大部分银行也将让利给投资者，理财产品预期收益率自然提高。

　　银行紧握两端控制风险

　　记者注意到，中国证监会10月份发布的修订后的券商客户资产管理一个《办法》、两个《细则》中，集合理财计划审批制改为备案制成为最大亮点。采用备案制后，券商发行集合理财产品的灵活度大大提升，既可以根据大盘走势的强弱，自主选择发行产品，也可以根据客户的独特需求，发行特殊的理财产品。

　　从投资工具范围而言，券商等机构可运用的工具比银行更丰富，未来券商可推出涵盖固定收益类、套利类、权益类等各种不同类型产品，创新空间较大。当然，其风险也必然加大。

　　“交行的理财产品一直以稳健著称，因此未来推出的银证合作产品还会继续坚持稳健。”李利表示，为控制风险，券商只是作为渠道，交行会紧紧控制资金端和投资终端，将客户资金投向稳健的投资标的。

　　李利介绍，银行可利用网点优势，向券商提供展业平台和客户资源，银证合作存在巨大市场空间和广阔发展前景。据了解，目前多家银行已与券商签署全面战略合作协议。

　　银证合作产品已出现

　　事实上，银证合作理财产品在市场上早已悄然出现，如北京银行(7.07，0.01，0.14%)早在今年4月末和5月份就曾推出过券商定向非保本理财产品，10月份又推出一款“心喜”系列人民币3个月券商定向资产管理计划非保本理财产品，该产品预期年化收益率达4.8%，资金主要投资于固定收益类资产，除了传统的债券、票据外，还包含银行资金不能直接投资的公司债、可转换债券、中小企业私募债等品种。

　　据财汇资讯不完全统计，各家银行10月份以来发行的稳健型理财产品中，预期年化收益率排在前列的绝大部分是城商行的产品，尽管大部分银行的产品未标明是银证合作理财产品，但不排除其资产池中已涉及券商理财资产。

　　观察发现，国有大型银行和大部分股份制商业银行还没有加入战团，但李利预计，明年银行理财市场必将迎来较大的变革。