本期主持 任小雨

策者，出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场，投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。

自3067点调整以来，A股市场出现“拉抽屉”式的下跌：每个整数关口都会出现一定程度的抵抗性反弹，并最大程度地把存量资金转化为筹码，然后再开始新的调整，进入一轮减仓的过程中，直到仓位减到一定程度，又开始增仓，这样不断循环至今。

近日，市场跌破2000点后，看淡的机构越来越多，很多机构选择降低仓位。一方面，存量资金开始逐渐增多，给孕育中的反弹做好了资金上的准备；另一方面，持续下跌后，大盘自身就存在着较强的技术性反弹动能。1949点让大家有着无限的畅想，进而成为引发12月5日中阳线的导火索。

由于A股市场出现做空机制，目前沪深股市的盈利模式和以前已有了巨大差异，主力机构或采取“双杀”的办法获取最大利益。典型的是，投资者不但可以赚多头的钱，即持续下跌后低位买进，然后在反弹中兑现离场；也可以赚空头的钱，即借助超跌反弹逼迫空头（融券做空或期指做空）回补止损。值得关注的是，今年5月以来，只要在期指、或融券上做空，理论上可以获得非常可观的收益。跌破2000点后，市场更为一致性看空，使得无论是期指空单、还是融券做空都处于单边“优势”，空方也把自己的弱点“完全”暴露。特别是，当做空成为一种习惯时，潜在的危险就将悄悄来临。