经纪业务大萎缩

“我们一直没有特别瞩目的业务，今年以来公司力推资管业务，在小集合的发行上有所突破。”安信证券内部相关人士如此评价道。

实际上，安信证券的求稳，在其发行的资管产品中也可以体现。据Wind数据统计显示，至其在2009年成立第一只集合 理财 产品以来，截至9月26日，安信证券合计发行的集合理财产品数量为57只，份额合计为171.78亿，资产净值为110.3亿元，在行业排名第六位。

上述产品大多为限定性债券理财产品，目前单位净值大都在1元附近上下浮动。“这类产品以稳健、低风险著称，市场特色倒不是太明显。”沪上一家券商资管人士表示。

值得一提的，上述产品中，超过40只产品为今年新发行的产品。这些新设产品的实际发行规模为79亿元，与去年同期相比，增长了197%。不过，业内人士同时指出“卖得出不等于卖得好”。据了解，上述产品的实际成立规模与目标规模相比，差距甚远。包括安信安惠、安信安盈宝等多只产品的实际募资规模与预设的募集规模相比，均缩水了7成以上。

安信证券资管业务引人关注的还有投资主办人的频繁变换。统计信息显示，该券商目前存续的产品中，有28只产品的投资主办人出现了变动。

经纪业务作为安信证券较有优势的“保留项目”，目前整体业务已经呈现下滑的趋势。据广东一家券商内部资料统计显示，2013年1-8月广东辖区内证券营业部手续费收入排行榜中，安信证券没有一家营业部进入前十位，安信证券佛山顺德政通路证券营业部最好，也是排在第15名。

“安信有不少营业部是设在二、三线城市的，前几年竞争不大，几乎不用提供什么服务的情况下就能收取较高的佣金费率。”安信证券清远营业部相关业务人士表示，自从东莞证券、联讯证券等券商相继进驻后，高佣金费率开始出现裂痕，经纪业务的竞争开始从营销、服务等各方面蔓延。

此外，安信证券的财务数据统计显示，2010年-2012年期间，安信证券的代理买卖证券业务净收入均在逐年下降，下降幅度分别为27%、40%和28%。其中，2012年证券行业的代理买卖证券业务净收入平均同比降幅为26.8%，不难发现，安信证券的经纪业务在近三年已现“掉队”。

业内人士指出，随着传统业务的赚钱效应日益下降，创新业务对券商收入贡献提升明显。而秉持较为保守经营理念的安信证券或将缺席行业的创新盛宴。据了解，安信证券短期内上市无望，受资本金制约的影响，一些创新业务开展将受到一定的影响。“路不是到了尽头，而是该转弯了。”一位熟悉安信证券的业内人士感叹道。

据Wind数据统计显示，截至今年上半年，安信证券的净资本为62.4亿元，同比减少了11.64%。不及海通证券的六分之一，在同业中排名第19。而 申银万国、东方证券等非上市券商的净资本均已经突破百亿元。

原标题：安信证券业务全线溃败 研究投行经纪拾级而下