面对不断下跌的股价，前期高价力挺苏宁电器增发的张近东很无奈

力挺增发“代价不菲”

张近东追加质押苏宁电器4.42亿股

浮亏16.45亿元

2012年7月，虽然苏宁电器股价已跌至9元以下，但公司仍按原定方案实施了定向增发，张近东控股子公司润东投资以12.15元/股的价格斥资35亿购入2.88亿股。以苏宁电器昨日6.44元/股的收盘价计算，润东投资该笔投资已浮亏16.45亿元。

⊙记者 徐锐 ○编辑 孙放

市道低迷之际，张近东前期高价认购苏宁电器增发股的举动，极大提振了中小投资者的持股信心。而为使上市公司如愿募得资金，张近东所付出的“代价”亦可谓沉重：随着苏宁电器股价的持续下跌，张近东不仅要面对投资浮亏不断加大的现实，另还要追加质押股份以保证所贷资金安全。

苏宁电器昨日发布公告称，公司控股股东张近东日前已将所持上市公司限售股中的2.6亿股、1.3亿股、0.52亿股股票分别质押给北京国际信托、华润信托以及中航信托，上述股票的质押期限分别从今年8月3日、6日起，至向登记公司办理解除质押登记为止。

据苏宁电器介绍，张近东之所以办理上述股票质押业务，是由于近期股价波动，按照前期与北京国际信托、华润信托以及中航信托签署的相关融资协议中有关条款的规定，追加质押股票。

在此之前，张近东今年6月已将所持合计6.305亿股苏宁电器股份先行质押于上述三家信托公司，主要为其以及其全资子公司润东投资认购苏宁电器定向增发股份进行融资等相关事项提供质押担保。

“张近东追加质押股票实属无奈之举。”分析人士指出，信托机构在办理股票质押融资业务时，出于风险控制考虑一般会设定“警戒线”及“强制平仓线”来保障信托资金安全。在股票质押期间，如二级市场股价下跌，且连续多日低于警戒线后，融资方便需追加质押担保。

进一步来看，张近东上述追加股份的质押起始点均在本月初，而苏宁电器股价在7月11日至30日期间单边下挫约25%，或由此触发了相关协议条款。